2009-06-11 工商時報 【張志榮／台北報導】
聯家軍相關公司顯然不對摩根大通證券的味兒！亞洲科技產業研究部主管夏鮑文（Bhavin Shah）昨（10）日將聯電（2303）投資評等與目標價分別調降至「中立」與12元，並將聯發科（2454）納入「亞太區科技股避開名單」。
聯電雖出清聯發科持股、外界賦予「切斷與聯發科間臍帶關係」的說法，然外資交易室主管指出，對buy side客戶而言，聯發科仍是聯電重要客戶之一，短期內要將聯發科摒除在「聯家軍」成員名單之外的難度還是頗高。
在摩根士丹利證券祭出「賣聯電、買台積電（2330）」的配對交易（pair trade）策略後，國際資金昨天隨即以「賣超聯電2.4萬張、買超台積電2.6萬張」呼應，夏鮑文則針對聯電指出，5月營收表現比他原先預期要弱，連同4月營收加總，恐下修第二季營收數據預估值。
不過，夏鮑文認為，在驅動IC與手機相關產品帶動下，聯電6、7月營收應該還是可以維持正成長，第三季營收應可維持個位數成長，只是警訊到了8月就會開始浮現，因為部分客戶對下半年訂單已開始轉趨保守，因此，將聯電投資評等與目標價分別調降至「中立」與12元。
根據夏鮑文預估，聯電2009年每股獲利預估值為-0.47元，2010年有機會轉虧為盈至0.6元。
至於聯發科，夏鮑文指出，中國手機需求從5月下半旬開始就出現疲態，加上同樣是在補貼政策下，手機銷售就不如電視與PC；此外，牽動股價表現甚巨的年營收成長率，到了6月與第三季都會走疲，股價自然會受到影響。