麥格理力挺，宏達電上看610元
2009/05/23 11:15 時報資訊
【時報-台北電】在近期股王爭霸戰中一路被晶華 （2707） 與洋華 （3622） 吃豆腐的宏達電 （2498） ，終於見到外資法人送暖！麥格理資本證券昨（22）日指出，宏達電5、6月營收將一掃4月下滑陰霾，推升整體第二季營收上看400億元，表現將優於（beat）公司預期，將目標價調升至610元。
欠缺利多題材的宏達電在近期股王爭霸戰中打得頗為辛苦，不敵分別擁有「陸資」與「觸控面板」題材的晶華與洋華，股王寶座數度拱手讓人。
歐系外資券商主管指出，若純粹比較基本面，宏達電當然是優於洋華與晶華，尤其後兩檔個股靠利多題材推升股價跡象相當明顯，但「路遙知馬力」，宏達電終究會坐穩股王寶座。
近期鮮少針對宏達電發表看法的外資圈sell side，昨天則由麥格理資本證券科技產業分析師呂家霖發難，他指出，宏達電4月營收下滑8％的利空因素已反映在股價中，接下來可以開始期待5、6月強勁的營收成長題材。
根據呂家霖觀察，宏達電5月營收主要來源為出貨給Vodafone的HTC Magic，至於6月則為出貨給NTT DoCoMO與中國移動的HTC Magic，以及出貨給歐洲T-Mobile的HTC DiamondⅡ，其中Magic本來就是第二季出貨主力，DiamondⅡ又提早1個月出貨，對第二季營收已有推升效果。
以Magic為例，呂家霖指出，原本預估出貨高峰將落在5、6月、約每月15至20萬支的量，但據他近期所瞭解，在更多電信業者加入銷售下，7、8月還有高點可期，單月出貨量甚至可達20至25萬支，使得第三季營收仍可維持在高檔。
根據呂家霖的預估，宏達電第二季營收可望上看400億元、不但優於他原先所預估的387億元，26％的季成長率也優於公司原先所預估的19％與22％，因此，將2009與2010年每股獲利預估值分別調升3％與5％、至38.3與45.1元，目標價則由510元向上調升100元、至610元。
不過，港商德意志證券科技產業分析師高光正表示，在Android手機加持下，宏達電近期營收成長動能可望不錯，但中長期而言，隨著智慧型手機已轉為客製化（commoditization）、低價趨勢將成形，對宏達電而言將是一大挑戰。 (新聞來源：工商時報─張志榮／台北報導)