經濟合作暨發展組織（OECD）剛上修成員國今年GDP成長率至4％，也預估美國GDP 3.1％，高於去年2.4％。主計處預估今年台灣GDP成長3.78％，為四年來最高，中經院公布3月台灣製造業PMI指數大幅提升至59.1。全球景氣看似一片榮景，但是台灣以下弱化經濟指標的變化，終結了向上趨勢，值得我們再三斟酌：
瑞展產經董事長
（一）去年12月景氣燈號終結連10綠：去年12月景氣分數22分，再現低迷黃藍燈，今年1、2月雖然重回綠燈，但是景氣分數也只有23、24分，顯示復甦力道薄弱。
（二）2月外銷訂單終結連12紅：2月外銷訂單298.9億美元，創下二年新低，年減2.7％，終結連12個月正成長，累計前二月年增率縮小至3.2％。2月份來自大陸及香港訂單，只有70.6億美元，年減8.1％，電子紅色供應鏈崛起是主因。
（三）2月出口終結連10紅：2月出口198.6億美元，年減6.7％，累計前二月出口也出現年衰退1.3％，去年3月出口277.4億美元高基期下，欲恢復成長恐不易。而今年前二月前四大出口區，有三區呈現衰退情況，依序為中國及香港年減2.1％，東協六國年減8.4％，美國成長11.3％，歐洲年減8.6％。
（四）2月製造業景氣終結連11黃藍燈：台經院公布2月製造業景氣訊號值大跌至9.68分，燈號掉落代表衰退的藍燈，終結了連續11顆黃藍燈。主要是春節長假因素，但此波製造業景氣長期處於黃藍燈，也暗示著台灣製造業的長期困境。
（五）元月份貨幣供給終結連28個月黃金交叉：元月份M1B年增5.03％，M2年增5.86％，正式出現貨幣「死亡交叉」，終結自2012年10月以來的黃金交叉。事實上，M1B已經連續12個月年增率下滑了，雖然2月M1B年增率為6.12％，M2年增6.51％雙雙上升，但是已經連續兩個月死亡交叉了。
此外，其他指標如2月領先指標連續12個月下滑，同時指標連續4個月下滑，去年第四季金融帳連續18個月淨流出等等。雖然目前行情看似不錯，台股也攻向萬點，但股市終將反映經濟，以上五大弱勢經濟指標，值得我們深思。
台股去年第四季季報公布完畢，稅後淨利高達4，710億元，略低於第三季的5，421億元，但2014年台股上市櫃公司總獲利，達到創紀錄的1.86兆元。緊接著就是美、台2015年首季的季報了，台股季報將在5月15日以前完成公告，美國財報4月8日由美國鋁業打頭陣。美國首季財報非常重要，將影響美股能否再創新猷，當然也牽動著全球資金動向，進而影響包括台股在內的全球股市榮枯。
根據華爾街Factset預測，標準普爾500指數成份企業首季獲利，將比去年同期衰退4.6％。而去年首季成長2.8％，第二季成長7.8％，第四季也成長7％，今年首季獲利若衰退，將是自2012年第三季以來首見。此外，根據MarketWatch資料，標普500企業中，今年以來超過100家公司發布獲利預測，其中預警家數比重達84％，遠高於過去五年68％的平均值。況且今年以來，道瓊運輸成份股有近三分之二呈現下跌，在國際油價重挫中顯得相當不尋常。運輸股一直是美國經濟的重要指標，也一向是美股的先行指標，類似大陸的「克強指數」。
有別於去年首季企業獲利預警，大都歸咎於寒冬的疲弱需求，今年預警公司咸認為強勢美元是元凶。美元過去半年來，指數從80一度狂升至100，過去一年升值兩成，今年也升值約8％，使得美國企業海外銷售額及毛利大幅下滑。而各國央行近期大量增持美元當外匯存底，聯準會升息也箭在弦上，美元長期升值趨勢依舊未變。
所幸華爾街預測今年首季5.8％的獲利衰退中，標普500科技成份股首季成長3.9％，科技股將是美股首季的市場焦點，也將牽動以科技股為主軸的台股走勢。尤其是美國科技產業具備創新、技術、品牌等優勢，訂價能力非常強，而且美國科技股數年來的高獲利，財務結構佳，具備買回庫藏股及多配現金股利的能力，台股科技公司也正追隨此一趨勢，提供科技股股價強力支撐。