02/10非凡分析師解盤
阮蕙慈分析師
聯發科法說會股價跌停，待賣股數高達18000張
>去年Q4毛利率7.9%，營業費用率30.1%
>2015年Q1營收下降10~18%低於預期
>今年營業費用大增兩成，增加百億，EPS恐影響7元，與去年持平
聯發科VS大陸
>今年大陸4G晶片市佔20%成長至40%
>平均ASP成長0~5%，幅度低
>高通反壟斷9.75億美元，天價罰款+降授權金，未來聯發科也有降價壓力
>大陸手機業受惠
短線操作:可能還有持續向下修正壓力
已公布營收公司:
*宏達電Q2有轉機>推新機，K線適逢支撐，短線可能有反彈機會
*大立光:Q1減30%，但Q2回升15%以上，可能有機會支撐
鴻海、群創元月營收出爐
*鴻海:1月營收3960.05億元，月減23.1%>Q1為淡季，下檔支撐強，利空出盡
*群創:1月營收360億元，月減5.7%，大尺寸出貨月增1.1%，中小型月減5.3%
胡毓棠分析師
*群創可以期待明日可能會反映法說會行情
>Q4獲利1.1與前三季加總持平，優於市場預期(毛利率成長近3成)
>去年Q4淨負債比27.2%為新低，體質改變，庫存水位良性
>去年全年整體出貨面積年增15.2%
*F-TPK去年Q4營收395.8億元，季增21.4%
>下半年漸轉強，明年撥雲見日
>積極進行組織再造、重整，估今年下半年可以看到成果
>今年產品仍以消費性電子為主，利基型產品將會是明後年營運量點
外資多單大減，連續假期外資減碼可預期，連11日正價差，配合新台幣收盤升5.8分>>外資還是看好台股
油價、金價反盤>金銀價3天首次上揚，希臘和債權人爭議升高，拉高黃金避險需求。美國、北美原油產量下滑，油價空單續創4年高，可能有軋空
黃漢成分析師
台股封關最後三天，MSCI調升理由:
1.2013年8月以來連5降
2.指數11月調整以來從9000點漲至9500點
3.外資元月匯入183億元(12月流出110億美元)
4.金管會揚升方案與國際接軌
下半周賣壓減輕，吸引外資買盤、押寶心態投資人進場，準備抱股過年
明日有機會出現轉折(今日守住上升趨勢線)，量能增加至800億以上有機會突破
市場觀察重點族群:LED族群、PCB族群
>LED族群:全球照明市場產能預估2015年成長至66.22億元、2016年70.84億
*晶電:元月營收逆增19.1%，併璨圓、台積固態照明，Q1營收激增2~3成，產能
提升、成本下降、獲利挑戰翻倍
>PCB族群:估2016年成長高達29.05%
*瀚宇博:淨值25.21元，股淨比0.64倍，轉進高毛利4G網通版
明日觀盤重點:
1.量能須增至850億元以上、期貨正價差不宜快速縮小
2.強勢股:富邦金、晶電、群創。弱勢股:聯發科、英業達
李政諺分析師
德國10年期公債殖利率首度低於日債>投資人擔心變數，轉至德國避險
美歐股連跌兩天，市場擔心兩大利空
1.希償債高峰3月逾40億歐元，希臘尋求100億歐元短期融資，11日向歐元集團提此案，市場:希臘退出歐元區機率50%
2.烏克蘭危機:11日東烏危險高峰會，俄:西方國家是烏東危機起因
近期陸股疲弱原因
>短線漲多、經濟數據不佳、新股IPO、即將封關
阿里巴巴或不單行:假貨風暴、財報不佳、網路公司爆逃稅風波
*中國內需市場疲弱
>CPI年增0.8%，5年來首次破1%1
>PPI年跌4.3%，連續35個月負成長
>利用貨幣政策刺激消費