菜鳥超小隻 發達集團副處長
來源:財經刊物   發佈於 2014-06-09 07:50

恐慌指數連74周低於長期均線 Fed憂市場太安逸

本帖最後由 菜鳥超小隻 於 14-06-09 07:52 編輯
恐慌指數連74周低於長期均線 Fed憂市場太安逸
2014-06-09 01:42 工商時報 記者王曉伯/綜合外電報導
根據華爾街日報的報導指出,
美國聯準會的官員已開始對金融市場所浮現的安逸氣氛感到憂心。
他們認為這樣的氛圍意味投資人可能會忽略一些如資產泡沫的重大風險,
反而導致市場危機爆發的風險升高。
報導指出,這樣的憂慮可能會成為聯準會決策會議的討論重點。
報導指出,美股持續緩步攀高,而用以衡量市場波動與心理的恐慌指數(VIX),
不但目前水準已降到2007年的水準,
而且已有長達74周的時間低於長期平均值,
這是自2006年與2007年金融危機與經濟衰退以來首見。
在此同時,美國投資級公司債與低風險公債間的利差也已縮小到1個百分點左右,
這代投資人買進風險相對較高的公司債所要求的額外報償偏低,
而利差越低也意味債券投資人承擔風險的意願越高。
報導指出,這正是聯準會官員所擔心的。
他們認為投資人對趨避風險可能已過於鬆懈,所承擔的風險已超過自身能力所及。
紐約聯邦準備銀行總裁杜德利日前就表示,市場的波動性實在過低,
而他對此感到有些緊張,因為投資人可能已承擔過多的風險。
有一個例子就足以證明投資人所承擔風險有所提高,
即是去年美國發行以美元計價的高風險垃圾債創下新高,達3,660億美元,
比2008年金融風暴爆發前的平均水準高出一倍多。
達拉斯聯邦準備銀行總裁費雪也表示,這種波動性過低的情況並不健康,
可能意味大部分投資人沈醉於當前的低利率,
不曾想過這樣的低利率其實並非常態,利率終會上揚。
聯準會官員能會在本月的決策會議討論市場過低的波動性,
不過應不致採取相對應的措施,以免傷害經濟。
專家指出,聯準會目前其實正一種兩難的局面,
一方面想繼續維持低利率一段時日以支撐經濟,
然而另一方面又擔心低利率的環境會使得投資人承擔風險過高,
造成資產泡沫,使得金融風暴重演。

恐慌指數(VIX)

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