經理人：歐高收債較美債具潛力
最新更新時間：2014/04/08 19:49:00
（中央社記者潘智義台北8日電）天達高收入債券基金經理人盧天朗指出，歐洲高收益債規模快速成長，在美國縮減量化寬鬆（QE）規模之際，歐債相對美債面臨較小利率彈升風險，投資潛力更受關注。
盧天朗（Kieran Roane）今天在台北召開的記者會表示，看好歐洲高收益債，主因企業到高收益債市籌資將愈趨蓬勃，現正值成長階段；加上歐洲企業基本面改善，歐高收益債具備吸引人的殖利率價值。
他預期，歐洲高收益債有較低違約率，將持續支撐利差收斂機會。
他說，歐洲在通縮隱憂下，量化寬鬆政策仍持續，反觀美國債市在後QE時代，利率彈升壓力大，使部分資金轉向歐洲高收益債。
他強調，歐洲高收益債市場規模雖不若美國高收益債，但平均信評為BB-、存續期間也僅3.1年，優於美國高收益債平均信評B+、存續期間4.2年。
不過，歐洲高收益債、美國高收益債利差水準差不多，凸顯歐洲高收益債擁有較佳投資評價。
盧天朗分析，歐洲高收益債規模雖只約當美國高收益債市的25%，但近年隨著歐洲逐漸走出歐債陰霾，企業基本面好轉、發債需求增加，已逐漸受市場關注。
他表示，依新發布的巴賽爾協定3（New Basel Ⅲ）法規制度，歐洲銀行業者應削減資產負債表規模；使過去曾依賴銀行放款融資的歐洲企業，被迫前往高收益債市自行籌資。
他認為，歐洲高收益債市規模成長，未來2至5年，歐洲高收益債、美國高收益債規模差距將快速縮減。