台積電去年第四季財測成功達陣，外資圈鬆了一口氣，巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之表示，至此利空已全數出盡，待本週法說會結束後股價即可開始反應第二季備貨題材，外資昨（13）日雖賣超3，330張，但股價以小漲1元作收，法說行情開始暖身。
陸行之列出台積電董事長張忠謀週四（16日）法說會中可多做說明的五大問題：
一、若90％的20奈米HKMG產能可以轉至16奈米FinFET，能否合理預期明年資本支出與資本支出佔營收比重會低於今年；二、為何台積電選擇的是16奈米FinFET，而非14奈米FinFET；三、今年20奈米毛利率能否達到台積電整體平均值；四、客戶需不需要針對3/4G多模基頻IC，將技術由28奈米Poly SiON轉至20/28奈米HKMG；五、指紋辨識感測元件與電源管理IC製程會不會由0.18微米轉至65奈米？
台積電今年以來股價表現欠佳的原因有3：一、外資圈擔心去年第四季營收財測目標無法達陣；二、今年第一季庫存修正時間恐拉長；三、國際資金由台積電轉至題材性較多的聯電。
以第一季庫存修正時間恐拉長為例，繼麥格理資本證券之後，港商德意志證券半導體分析師周立中也將第一季營收下滑幅度由2％下修至5％，點名智慧型手機需求比預期疲弱是主因，尤其是高階機款，因此，將目標價由137元微降至135元。
不過，隨台積電公佈去年12月營收達496.8億元、較11月成長12％，意味著第四季財測順利達陣，外資圈暫時鬆了一口氣，陸行之認為，先前壓抑台積電股價的季節性回檔修正利空因素結束，股價將開始反應為期2年的技術升級週期題材。
陸行之預期，受惠20奈米產能的首次開出，加上新產品預先拉貨等效應，台積電第二季營收將較第一季成長15％，因此，仍維持「加碼」投資評等與139元目標價，而台積電、日月光、聯發科3檔並列為「亞太區半導體族群優先買進」標的。