減碼出口股 轉進資產族

台股去年12月6，609點落底後周線連八紅，或有機會挑戰跳空缺口8，317及去年下半年起跌的8，500點。但集中市場市值已逾22兆元，相對今年預估GDP的比率為150%，不能說台股便宜了。台股短線再衝刺一波，很可能是步入修正訊號，操作務必靈活謹慎。
全球製造業回溫乃景氣復甦現象，一則以喜，一則以憂，喜的是台股底部來大漲24%並非無基之彈，憂的是隨之而來通膨升溫恐難以避免。聯準會（Fed）主席柏南克在最近的聽證會絕口不提QE3（第三輪量化寬鬆措施），並暗示汽油上漲使經濟復甦遲緩，鷹派的Fed官員更是強硬認為今年底就該升息。
受中東伊朗、敘利亞情勢及全球經濟復甦，國際油價今年來銳不可擋，光是2月單月就大漲6%，推升美國國內汽油價格至每加侖3.7美元，歷史經驗顯示當出現4美元漲幅，就將排擠美國民眾的其他消費支出，衝擊最大是依賴美國消費市場的亞洲國家。
投資人要密切注意國際油價與美國汽油動向，當紐約原油抵每桶120美元，就篤定美國汽油每加侖4美元，屆時台股在出口股領跌下有一波大幅回檔。
總統大選前顧及選票官方極力控制物價，但選後什麼都漲。最近訪查的五大民生品（泡麵、雞蛋、麵粉、食用油、洗髮精）全面上漲，其中泡麵漲16%頗具指標。
另外桶裝瓦斯、天然氣漲至歷史高點，可想而知將帶動小吃店調漲。再者利用這二年沒有選舉的空窗期，水電及學費都考慮調漲以符合實際情況，台灣的水電費較鄰近國家偏低，不僅造成浪費與節能減碳背道而馳，也使國營事業台電潛在驚人虧損。目前各方政治角力，水電、學費漲價未定案，但股市存在預期心理及國際原油投機炒作下，必然開始反應通膨。
台股從6，609走到8，100點輕鬆愉快，跌深反彈及資金行情就足夠了，但8，100點以上靠景氣行情推升，可是卻殺出通膨怪獸即將出沒的程咬金。台灣當前物價指數還不高，不過，CPI2.4%已呈現逐漸上升態勢，創2008年金融海嘯的新高。
當大盤需迎戰通膨怪獸，股市投資人選股要調整，逢高減碼出口股，尤其偏重美國消費市場者。身為科技產業領先指標的費城半導體指數，最近十個交易日不再創新高，本周周KD高檔向下死亡交叉，而同時間道瓊指數及NASDAQ還有創新高紀錄。
本周蘋果將發表iPad 3，萬一售價提高，將使需求不如預期，台股蘋果供應鏈恐成通膨排擠支出的犧牲品，小心股價漲多修正。
台股抗通膨概念股，這次資產勝過營建股，理由政策打房加上台北房價偏高，今年房市展望未必樂觀，購屋意願不強，因此資金轉向持有土地的資產股，搭配台幣兌美元已升破年線29.5元，新台幣升值趨向明顯，可特別留意漲幅落後的資產股。至於食品股照道理是物價上漲受害股，但通膨初期食品業擁有低價庫存毛利上升，等到低價原料用盡就不利，所以短線先買再賣。
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