鉅亨網記者張中昌 台北
港股連四日重挫，恒生指數大跌1800點，JF大中華基金經理人王浩分析，目前中國正值十一黃金周，陸股休市狀況下，讓港股成為外資「提款機」，特別是陸資企業或個人，受到中國信貸緊縮下，利率炒作飆高使得資金緊俏，資金開始「南水北調」，從港股抽資回流中國內地的現象明顯，也造成港股重挫。
港股今日盤中最多曾急跌逾650點，雖然最後稍微回升，但恒生指數仍僅收在16250點，成交量剩752億港元。王浩表示，港股因為流動性佳，又沒有漲跌幅限制的特性，因此波動性相對較大，而且雖然陸股休市，但銀行業仍持續上班，陸資企業或個人有資金需求，也先鎖定大賣港股。
王浩認為，由於恐慌賣壓已造成港股超跌，目前MSCI中國指數股價淨值比1.4倍，已與2008年10月相近，此波賣壓關鍵仍是地產、銀行等金融股，其佔MSCI中國指數權重35%，何時止跌將是大盤觸底關鍵。
王浩指出，每年9至10月，原本是中國房地產業俗稱「金九銀十」的傳統旺季。不過，在政策刻意打壓房市下，今年9月的銷售狀況不若往年。再者，從中國官方公佈的8月份70大城市房價變化來看，也出現房價上漲城市減少、下跌及持平城市增多現象，更讓市場擔憂房市未來價量齊跌，恐危及地產開發商的財務體質，進而使銀行的壞帳增加，因此國地產股及銀行股的本益比雖低，但股價卻遲遲無法止穩的主因。
王浩進一步說明，在緊縮政策的壓力下，中小企業向銀行業取得資金相當困難，根據美銀美林證券的調查，目前溫州民間借貸利率甚至比金融海嘯時期更高，所以投資人除了擔憂地產開發商的財務體質外，對中小企業的營運狀況的疑慮，都是中港股市近期走勢疲軟的內部因素。
王浩表示，從價值面來看，目前中、港指數已呈現破底超跌，須待市場風險偏好改善，才可能有較佳反彈空間，現階段仍待全球股市止穩與國際變數排除，投資人可持續留意國際情勢變化。