康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析
歐洲區方面昨日在公告維持利率不動的利多下使歐股收紅，但美股則因FED主席柏南克演說中未釋出正面消息下持續收黑，目前美國總統在演說中已提出共4470億美元的刺激方案，但仍需國會通過才能有效執行，但短線可能刺激台股發展，以技術指標判斷目前短線已逐漸營造出反彈格局，估計最快在下禮拜的下半週會發生，但在國際股市尚未正式釋出利多前，目前先以7850點作高點，以22日十字線低點約7250點為支撐，作區間操作策略。投資焦點建議集中在電子類股的IC設計方面， 3638IML、3598奕力、3556禾瑞亞，軟板廠6153嘉聯益，電池廠3211順達科、6121新普，傳產類股方面如汽車類股2201裕隆，紡織類股1476儒鴻，腳踏車廠9914美利達。

國際股市
伯南克重申，在降低預算赤字的辯論中，國會議員不應讓經濟復甦遭受風險。歐巴馬推出4470億美元的創造就業方案，尤待國會的通過。
歐洲方面，英國央行與歐洲央行均決議維持基準利率不變。歐洲央行總裁特里謝在發布的聲明中說，歐洲經濟展望充滿不確定性，強化了下滑的風險。歐洲央行現在預期，歐元區今年經濟成長介於1.4%至1.8%。2012年，預期成長界於0.4%至2.2%。
歐洲債務問題除需確定德國會伸出援手外，有債務問題的國家也要有效去解決自己的問題，在達成共識前，歐債的問題將不時干擾股市，而美國方面，因選舉的問題，所有可能推出的刺激方案將會充滿不確定性，台股不斷受此兩個因素交互影響，外資買賣反覆，且常賣大於買，現階段最好的走勢就是量縮整理，融資持續減少，而下半年看得到業績明顯成長的股票也維持相對強勢表現。

焦點個股推薦
永大(1507)
預估永大2011年及2012年稅後EPS分別為3.75元(YoY+14.2%)及4.31元(YoY+14.8%)。考量3Q11獲利來到全年高峰，2H11營運優於1H11，且受惠於中國推行經濟房政策對電梯需求強勁，推升永大今、明兩年獲利續創新高，因此給予「區間操作」之評等，以總合評價法推估合理目標價為60元(1x NAV)。

晨星(3697)
新聞評論: 2011年手機晶片預估出貨量為4000~6000萬顆，2G市場還是晨星公司焦點但Q4將推出智慧型手機晶片，市占率仍低;電視晶片出貨量上半年出貨量約5500萬~6000萬顆數字，市占率已超過50%;電視晶片有機會取得日本客戶，之前比較不屬於晨星主要客戶，公司會努力爭取日系客戶。手機晶片則11Q4推出2.75/3.75G智慧型手機;另外預估第四季營收持續成長，景氣看法相對樂觀以對。預估晨星11年營收349億元(YOY+4%)，稅後盈餘64.2億元(YOY-1.7%)，EPS12元; 手機晶片出貨量仍持續成長中，TV晶片旺季效應仍在，因此投資建議:買進，目標價168元。


廣達 (2382)
展望9月，除NB出貨將持續增加外，品牌客戶因應旺季所規劃的產品如亞馬遜的平板電腦與Apple的iPod touch也將開始出貨，預估將可帶動營收成長。預估3Q營收2，867億元 (q-q 4.5% / m-m 3.5%)，EPS 1.37元。未來12個月目標價63 (2012 11X PE)，因上漲空間有限，建議區間操作，逢低布局。

緯創 (2382)
展望9月，除NB出貨將因受惠於緯創力HP訂單轉單效應外，手持裝置客戶RIM自8月份開始推出5款新機，可望帶動9月營收，加上近來宏碁高度曝光的Ultrabook將於9月出貨，故在消息面上對緯創有幫助。預估3Q營收1，661億元 (q-q 4.2% / m-m 2.5%)，EPS 1.23元。未來12個月目標價50 (2012 10X PE)，因TV與手持裝置出貨下修不利因素已反映至股價，建議買進。

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