摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲昨天出具台股策略報告指出，由於對台灣出口股持謹慎態度，但對內需股則看法樂觀，所以在區域組合中對台股看法中立，而今年首季台股企業獲利跟今年迄今類股表現都是下半年策略很好的指標，預期非電子股獲利成長動能持續，建議慎選電子股，維持加碼可自由支配支出消費、金融及高股利殖利率等3大族群，並以「時鐘循環（Circle-of-Life）」模型選股，首選5檔，另看好矽品等7檔。
賴以哲表示，更新「時鐘循環模型所定義的12點鐘的高峰股及6點鐘的落底股，發現兩件事情，包括(1)投資人應審視每一個族群本身而不是跟其他類股相較；(2)當股價估值趨勢領先基本面，估值可能跟基本面表現各不相同。
賴以哲指出，根據模型分析，投資人將會聚焦估值及基本面都下滑至6-9點區間，但避開落在12-3點區間，首選五檔，包括電子股的台積電(2330)、廣達(2382)及鴻準(2354)；非電子股的中信金(2891)及南亞(1303)，也看好矽品(2325)、上銀(2049)、正新(2105)、統一超(2912)、中華車(2204)、東元(1504)及第一金(2892)。
賴以哲認為，面對2012年總統大選前的經濟及政治議題，總經方面，預期台灣央行還會再升息3次，每次升息12.5個基本點，兩岸方面，預期馬政府將會致力於完成既定的兩岸協定，包括每周兩岸直航班次由370航班升至500航班、開放陸客自由行、在下半年調高陸客每日來台限額、簽署投資保護協定，維持加碼可自由支配支出、金融及高股息殖利率等個股，但建議慎選電子股。