鉅亨網編譯陳又嘉 2025-08-05 06:00

據《路透》報導，舊金山聯準銀行總裁戴莉 (Mary Daly) 周一 (4 日) 表示，隨著愈來愈多證據顯示美國就業市場正在走弱，且未見關稅推動的通膨持續擴散，降息的時機正在接近。



Fed官員戴莉稱降息的時機正在接近(圖：Reuters/TPG)


戴莉談到 Fed 上周決定維持短期利率在 4.25%-4.50% 區間、不像部分官員主張或總統川普要求的那樣立即降息時表示，「我願意再等一個周期，但我不能永遠等下去。」

她強調，這並不表示 9 月一定會降息，但「我傾向認為，接下來的每次會議都應被視為討論政策調整的實質性會議。」

Fed 官員在 6 月會議中預測今年可能進行兩次 1 碼 (0.25 個百分點) 的降息，戴莉認為，這樣的調整規模仍屬「適當」，而更重要的不是這兩次降息是否發生在 9 月與 12 月，而是「是否真的有降息...... 有很多種可能的安排來實現這兩次降息。」

戴莉表示，在 Fed 9 月決策會議之前，還有數份關鍵的就業與通膨數據出爐，她會保持開放態度。

她談到，「當然了，如果通膨重新升溫、並產生擴散效果，或者勞動市場迅速反彈，我們也可能少於兩次降息，」但「我認為更可能的情況是，我們或許需要進行超過兩次降息…… 若勞動市場進一步疲軟，而通膨仍未出現擴散跡象，那麼我們應該做好準備，採取更多行動。」

勞工部上周五的報告顯示，美國 7 月新增非農就業人數僅 7.3 萬，而前兩個月的新增就業數據大幅下修後僅剩 3.3 萬人，顯示勞動市場明顯疲軟。

對戴莉而言，這些數字並不代表勞動市場已岌岌可危——她表示，在經濟變動時期，就業總數未必是最具參考價值的指標，失業率等比率更具意義。7 月失業率僅微升 0.1%，來到 4.2%。

儘管如此，她指出，從多個就業市場指標來看，與去年相比，「一項又一項的證據」顯示勞動市場的確正在放緩。

「我會認為進一步的疲軟是不受歡迎的結果，」「我對 7 月所做的決策感到滿意，但若未來每次都做出相同決定，我會愈來愈不安。」

同時，她也指出，目前並無跡象顯示關稅導致的物價上漲正在廣泛滲透到整體通膨中，若 Fed 為了確定這點而遲遲不動作——這過程可能需耗時 6 個月至 1 年——那 Fed 的行動肯定會太遲。

戴莉表示，Fed 正在進入一個「權衡的空間，也就是在壓低通膨與實現可持續就業的目標之間，該如何調整政策。這也是為什麼我認為 7 月當時不需變動政策，但我確實愈來愈覺得，當前政策已與經濟狀況不一致。」