鉅亨網編譯余曉惠 2025-08-01 06:10

蘋果 (AAPL-US) 周四 (31 日) 盤後公布上季 (2025 年第 3 季，6 月底止) 財報輕鬆打敗市場預期，整體營收成長 10%，是 2021 年 12 月以來最佳單季表現，iPhone 業績意外亮眼，反映消費者為了規避美國總統川普關稅而出現的提前採購潮，盤後股價應聲上漲逾 2%。



〈財報〉iPhone賣得好！蘋果營收成長三年多最強 盤後漲2% (圖:Shutterstock)


展望本季 (第 4 季，9 月止) ，蘋果預期，本季的營收增幅將為「中至高個位數百分比」，優於分析師所估的 3%。此外，服務業務的成長將接近本季的 13%，而且即使把關稅帶來的成本納入考量，毛利率仍將介在 46%-47%。



蘋果執行長庫克表示，上季關稅導致成本額外多出 8 億美元，這比蘋果 5 月時預估的 9 億美元低。至於本季，蘋果認為在沒有其他變化的情況下，關稅成本約 11 億美元。

庫克說：「無論用什麼指標看，這都是表現卓越的一季。」

截稿前，蘋果盤後股價上漲約 2.2%。該股周四稍早收盤報每股 207.57 美元，今年來累計下跌約 15%，遠遠落後於輝達、微軟等其他重量級科技公司。

FY2025 Q3(6/28 止) 財報關鍵數字  vs. LSEG 訪調分析師預期

• 稀釋後 EPS：1.57 美元 vs 1.43 美元 
• 淨利：244.3 億美元 (年增 13.9%)
• 營收：940.4 億美元 (年增 10%)  vs 895.3 億美元 
• 毛利率：46.5% vs 45.9%

各終端產品表現 vs. 分析師共識預期

• iPhone 營收：445.8 億美元 (年增 13%) vs 402.2 億美元
• Mac 營收：80.5 億美元 (年增近 15%) vs 72.6 億美元
• iPad 營收：65.8 億美元 (年減 8%) vs 72.4 億美元
• 其他產品營收 (含 AirPods 和 Apple Watch)：74 億美元 (年減 8.64%) vs 78.2 億美元
• 服務營收 (含 iCloud、Apple Music、Apple TV+)：274.2 億美元 (年增 13%) vs 268 億美元

庫克表示，上季營收成長的 10 個百分點當中，約有 1 個百分點來自是因為消費者在關稅前的提前採購。

iPhone 依然是蘋果最重要的業務，營收成長 13%。庫克表示，iPhone 16 比去年同期販售的前一代 iPhone 15 更受歡迎，銷售增幅達到「強勁的兩位數百分比」，他特別提到現有用戶熱衷於升級到新手機。

蘋果 2 月還推出新的平價手機 iPhone 16e，也帶動買氣。

Mac 則是所有業務中成長最快的領域，年增近 15%。蘋果在上季快要開始之前，發表了新版 MacBook Air 筆電，以及 Mac Studio。

服務業務，也就是包含保固、內容訂閱、與 Google 許可協議以及 iCloud 的這一塊，營收成長 13%。庫克特別點出 iCloud 的訂閱成長，並透露 App Store 上季的營收增幅為「兩位數百分比」。

iPad 和「其他產品」是上季表現比較弱的環節。iPad 營收下滑 8%，儘管在 3 月、也就是上季季初推出平價版 iPad，也未能顯著激勵買氣。

「其他產品」主要是穿戴裝置，包括 Apple Watch、AirPods 等配件，上季營收下滑逾 8%。

在「其他產品」這個類別，蘋果面臨最大的障礙可能是 Vision Pro，這款耗時近十年、投入數十億美元研發的裝置，售價高達 3499 美元。儘管其價格不菲，但對穿戴裝置的營收幾乎沒有實質助益，業績表現也不如預期。蘋果計劃在今年稍晚推出配備新晶片的升級版本，但重大產品變革預料要到 2027 年才會出現。

各地區銷售

• 美洲：411.98 億美元 (年增 9.3%)
• 歐洲：240.1 億美元 (年增 9.7%)
• 大中華：153.7 億美元 (年增 4.4%)
• 日本：57.82 億美元 (年增 13.4%)
• 亞太其他：76.73 億美元 (年增 20%)

蘋果在大中華地區表現亮眼，營收年增 4% 至 153.7 億美元，優於市場預期的 152 億美元，扭轉前兩季的低迷表現。在蘋果的會計年度第 1 季期間，大中華地區的營收下滑了 2%。

庫克表示，中國補貼手機裝置的政策，幫助帶動蘋果在大中華地區的業績。

庫克說：「我們觀察到全球大多數市場的成長都有加速，包括大中華地區以及許多新興市場。」