四利多助攻，今年營收估年增35％～40％；受惠i16 Pro、Pro Max潛望鏡高市占，業績看旺
2024.09.24 03:00
工商時報 簡威瑟

高價股達發與大立光股價23日雙雙彈升，分別上漲2.33％、3.33％，收2630元與620元。圖／本報資料照片

達發、大立光熱門權證

高價股達發（6526）與大立光（3008）股價23日雙雙彈升，分別上漲3.33％、2.33％，收620元與2630元，凱基投顧指出，達發長線動能無虞，當前評價居於區間低緣，給予「買進」投資評等；海通國際證券等則對大立光前景抱持正面觀點。


法人指出，達發得益於一、藍牙音頻產品需求保持穩健，尤其電競頭戴式耳機需求正向，且高階產品出貨占比提升，驅動單位售價上揚；二、陸系與韓系GNSS客戶下半年積極備貨；三、合併九暘營收；四、STB業務陸續貢獻營收。預估第三季營收將季增12.2％、年增43％，達55億元；儘管第四季進入季節性淡季，研究機構仍估計其2024年營收將年增35％～40％上緣。

凱基投顧指出，大陸電信運營商PON晶片於年初復甦向上後，出貨已然保持穩健。儘管歐美固網寬頻需求復甦遞延，但得益於達發切入新運營商客戶，且10GPON晶片出貨比重穩步向上，固網寬頻業務仍可見到營收穩健年增。


此外，藍牙音頻產品營收於2024年強勁年增之下，不排除達發將積極拓產其藍牙產品至資料傳輸等其他應用，以延續該產品線之成長。

基於長期動能均完好無虞，但達發當前股價交易於26倍2025年每股稅後純益（EPS）預估，為興櫃與上市後之區間低緣，凱基投顧認為風險報酬具吸引力，給予「買進」投資評等，推測合理股價920元。

海通國際證券電子研究主管蒲得宇研判，大立光8月與9月營收將會超越預期，產能利用率至年底前都可望接近滿載。

海通國際估計iPhone 16下半年出貨量為8800萬支，大立光在iPhone 16 Pro、Pro Max潛望鏡市占率達85％，受惠程度高；不僅如此，基於對明年更一代iPhone 17樂觀預期，大立光也會是iPhone 17 Pro、Pro Max升級4800萬畫素的主要受惠者。