《研究報告》台証維持IC設計產業中性之投資評等
2008/10/09 09:06 時報資訊
【時報-台北電】IC 設計產業： 因整體IC 需求未如預期， 致使IC 設計廠商庫存水準偏高，為有效去化庫存，國際IC 設計大廠選擇降價和加強技術支援服務以擴大其產品市占率， 致使台灣IC設計相關廠商面臨毛利率下滑壓力。因終端產品需求下滑， 預估台廠IC 設計公司第四季營收季增率-14.1%， 低於往年平均水準，年增率亦將衰退7.2%，台証維持IC 設計產業中性之投資評等。
投資建議方面，聯發科 (2454) 各項產品進入淡季，故預估營收第四季為236.9 億元，QOQ- 13.82%，YOY+ 16.28%，惟以聯發科目前在手機性價比競爭優勢和強大之單晶片系統軟體整合能力，LCDTV 和未來次世代藍光DVD 之產業成長動能，加以聯發科在大陸手機客戶包括聯想、波導、夏新、華為之市占率仍持續提升， 雖處產業淡季，但台証仍重申買進之投資評等。以09 年EPS 及本益比16 倍計算， 設定目標價為373 元。