陳唯泰
·分析師
2023年6月12日 週一 下午1:33



投信換股大風吹 3檔基本面好轉的新認養股
【行情高檔輪漲】
很快又要到第二季的季底了，今年的台北股市完全沒有過去「五窮六絕」的模樣，反而在五月份出現價漲量增，成交量放大至今年以來最大量，加權指數也從15868上漲至上週五(6/9)的最高點16922，一共上漲了1054點，而且還一副沒有漲完的樣子。
面對這樣的盤勢發展，大多數散戶投資朋友都沒有想到。融資餘額從4月1日以來，僅增加了179.29億，增幅不到一成。可見大家對於這個行情，看法是相對保守。但是，行情到了萬七關卡之前，投資朋友還可以追進嗎？
我的看法是「換掉漲多股，轉進低檔股」。道理很簡單，當行情來到高檔但是還沒有結束，多頭漲勢會持續，但是會用輪漲的方式進行。而這種輪漲方式，就會是低檔股的出頭天。就我的理解，深諳此道的法人，很常在接近季底的時候，利用換股來提升季底作帳的績效。
【投信結帳哪些個股】
上週投信買超88.05億，明顯較六月的第一週買超金額21.87億增加，可見投信已經開始換股，因為他們在買進金額以及賣出金額上，都見到增加。我們不浪費時間，先來看看六月份以來投信賣超了哪些個股吧！請看附圖一。
表一、六月以來投信賣超前20名個股

資料來源：XQ
附表一是六月以來投信賣超前20名個股，其中不乏在五月份投信認養的個股，例如：英業達(2356)、欣興電(3037)、南亞科(2408)、第一金(2892)、承業醫(4164)、中華(2204)、聯詠(3034)……等。如果這些個股被投信棄養，很有可能會被調節到月底。
【投信六月以來買超新歡】
看完了投信賣超的，趕快再來看一下投信買超的。請看附表二。
表二、六月以來投信買超前20名個股

資料來源：XQ
【低檔剛剛轉強股】
附表二是六月以來投信買超前20名個股，其中有投信認養許久的個股，例如：緯創(3231)、日月光(3711)、中鋼(2002)、長榮航(2618)、廣達(2382)、國泰金(2882)、光寶科(2301)……等，但我比較關心的是投信近期才開始買超的。例如：彩晶(6116)、群創(3481)、陽明(2609)、金像電(2368)、京元電(2449)、威健(3033)、台燿(6274)、南茂(8150)。其中有幾檔是底部剛剛起漲，又或是還沒有正式起漲的築底階段，我們一起來看看。

• 威健(3033)：IC通路商，過去半年由於美國升息，造成通路商財務成本墊高的壓力，再加上庫存壓力，通路商的獲利能力被壓縮。但是從上月開始，感受到中國解封帶動工業、車用等市場的拉貨轉強。五月營收已出現成長，YOY 5.69%，也較四月營收成長，呈現年月雙增的表現。
• 彩晶(6116)：國內中小尺寸面板廠。雖然五月營收仍為衰退，但在股東會上公司明確表示，下半年訂單可望溫和回溫，並且因應新製程，彩晶啟動設備更新，預計九月底、十月會更換完成。第一季產業平均稼動率約66%，第二季會上升到74%，可預期最壞時間已過。目前除了車載需求強勁外，電視朝65吋到75吋發展，未來面積用量會比過去更大，在沒有大量面板新產線投入下，供需逐漸趨好。
• 京元電(2449)：半導體封測廠，受客戶庫存去化影響，第二季營收較前一季溫和回升，五月份營收創今年以來新高，月增率5.48%，年減-16.25%。未來隨著蘋果新機上市、AI及高速運算(HPC)需求持續攀升，第三季營收有機會季增逾一成。

【跟著投信作帳順風車】
投信雖然是法人，但是操作也相當靈活。投資朋友不妨跟著投信的腳步，搭上季底的作帳順風車唷！祝大家操作順利。