債息護體 專家喊加碼
2017-02-27 00:00:52經濟日報 記者王奐敏／台北報導
隨著美國經濟數據持續改善，股市連續創新高，為防止市場過熱，升息聲浪再起，也讓投資人擔心債市的後續表現。目前美國高收益債與公債間的利差為399個基點，根據近20年來經驗，當兩者之間利差低於400個基點時，美高收債後續三、六個月及一年的配息收入平均，達2.1~8.6%，足以彌補指數下跌幅度，建議投資人不要錯賣高收債。
鉅亨網投顧指出，債券投資不外乎是賺指數上漲的資本利得及配息，儘管升息對債券價格會帶來衝擊，但高收債向來有較高的債息保護，因此受升息影響較小，配息所得遠高於資本利損，凸顯高收益債的投資吸引力。
美國1月消費者物價年增率來到2.5%，中國1月生產者物價年增率也升高至6.9%，全球正逐步從通貨緊縮走向通貨膨脹，聯準會（Fed）今年升息的決心不容忽視。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪認為，美國今年升息的次數將有三次，但若中國加速向全球輸出通貨膨脹，美國升息次數更可能超過三次，美國寬鬆的貨幣環境將漸漸趨緊，以美國公債為首的各類債券價格，都將受到衝擊，投資級債券缺乏利差保護、新興市場債恐受美元升值打擊，美國高收益債券為各類券種中較不易受傷者，建議投資人債券投資的配置，可減碼公債及投資級債券等類型的基金，加碼美國高收益債券基金。
野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示，市場普遍樂觀看待川普擴張性財政政策，將成為帶動美國經濟成長的引擎，且沙烏地阿拉伯落實能源減產協議，油價持穩於高點，均支撐美國高收益債的漲勢可以持續。