工商時報【本報訊】
宏利全球入息動態組合基金經理人游清翔：
七年級的寶真對自己旅遊基金有明確的規畫，但檢視寶真的投資組合需要略做調整。定期定額購買基金是很好的投資策略，淨值下跌時，申購金單位數增加，淨值增長，申購單位數減少，某種程度上具有逢低加碼，逢高風險控管的機制。
不過，有幾點建議提供寶真參考，長期定期定額投資計畫通常是為因應長期的目標，如累積退休計畫或儲備子女教育基金，短期的定期定額基金投資效果可能無法累積支應較大的支出計畫；其次，紀律的定期定額基金投資計畫，除定期扣款申購基金外，還應該包括定期檢視投資組合及執行停利。七年級的寶真具有較高的風險承擔能力，目前的投資組合完全曝險於新興市場股票型基金，特點是高beta，非常容易受國際經濟景氣而波動，整體風險過高。
以目前市場狀況來看，歐洲央行在3月10日進一步調降利率，日本央行1月時也意外實施負利率，加入了瑞典、瑞士和丹麥的行列。此刻已有23個國家實施負利率政策，占全球GDP產出的24％，整體環境相當寬鬆。在全球資金風險趨避的風潮下，看多高評等債，包括主要國家的政府公債及高評等公司債。再者，從安全避險的角度來看，擁抱美元現金資產，應是投資組合中的基本配備，應分批布局。
建議寶真將目前的投資組合調整為以防禦為主，納入穩定的亞洲債券型基金，建議配置達五成比例。亞洲國家經濟力維持穩定成長，相對於美國步入升息階段，英國公投決定脫歐，為美歐市場帶來不小震盪，亞洲仍是全球避險資金停泊的優勢選擇。更重要的是，亞洲國家財務穩健，再加上亞洲穩定的利率和其他總體數據的穩健表現，使得亞洲投資級債券市場資金呈現大幅淨流入。
在單筆投入方面，可投入點心債券，選擇點心債券的主要原因，係因目前點心債券平均殖利率高於美國投資級債券，合理的風險溢酬吸引機構法人進入點心債券市場，有助於點心債券價格表現。此外，企業債和高收益債亦可留意，若美國沒有陷入衰退，利率也不會有明顯的升幅，那麼在當前美國和歐洲高收益債殖利率分別超過9％和6％的情況下，高收益債仍是個不錯的投資選擇。以這樣的配置，相信寶真能維持每年旅遊的目標。