投資人總以為黃金會漲 明眼人只旁觀
鉅亨網編譯郭照青2015-11-0500:04
根據MarketWatch分析報導，不知需要何種因素，才能讓黃金投資人徹底絕望。只知在他們絕望之前，反向分析師絕不會轉而看漲黃金。
其實，黃金投資人有許多次機會，可以變得沮喪。現在，黃金落入空頭市場已邁向第四年，自2011年每盎司近2000美元高點下跌了逾40%。
然而，黃金投資顧問的所作所為，彷彿讓人覺得每一波的黃金漲勢，都是嶄新多頭市場的開始。根據反向分析，只有在黃金投資顧問不再相信黃金的漲勢將會天長地久時，市場的底部才會真正出現。
他們急急看漲，在9月與10月尤其明顯，當時黃金自9月中的低點大漲了近100美元。一般黃金投資顧問迅速放棄看跌，轉而較近一年來更為看漲。因而，反向分析師對其後發生的事，一點也不意外：即黃金漲勢很快結束，現在又回到了接近9月低點。
修伯特黃金通訊信心指數(HGNSI)係追蹤一組短期投資通訊所建議的平均持有黃金比例。該指數目前報-7%，較9月低點高出23個百分點，這項差距，對黃金目前水準，應屬不利。因為這意味黃金過去二個月的震盪整理，只讓一些黃金顧問轉而看漲，而非看跌。
顯然，一般黃金投資顧問今日對黃金展望的擔憂，較那時少了許多。這點讓人憂心。
根據反向分析，多頭市場總是在重重擔憂之中上漲，空頭市場則是在處處希望之中下跌。近來黃金市場的氣氛，顯然是處處希望，而非重重擔憂。
反向分析師認為，當一波自低點上漲的走勢出現後，廣泛的跌勢氣氛卻依舊堅持，則鞏固的底部此時便可能出現。儘管黃金處於9月低點時，跌勢氣氛廣泛，但當黃金開始上漲時，投資顧問並未堅持看跌。
所以，反向分析師依舊耐心等待。某一天，各方黃金投資顧問將集體認賠出場，那時才是反向分析師進場買進的時候。