精實新聞 2009-05-14 09:59:16 記者 黃星善 報導
MSCI公布台股權重季度調整，將新增22檔成分股，上述調整預定於5/29收盤後生效，其中國內IC通路龍頭業者大聯大(3702)亦被納為新增成分股之一，持續在IC通路股中扮演重要指標。大聯大在台商客戶下單動能自4月起逐步浮現的加持下，該公司評估Q2合併營收將有機會改寫單季歷史新高、上看440億元，季增近二成。
大聯大集團目前已整合旗下五個子集團(包括世平集團、品佳集團、富威集團、凱悌集團、詮鼎集團)相關產品及應用，推出一系列產品 設計及製造週期更短、價格更低、功能更多樣化的設計方案，預期將有助整體接單業務的拓展。較晚成為該集團成員的凱悌與詮鼎，目前整併效益均優於大聯大內部預期。
其中，詮鼎主要代理包括CSR藍芽晶片、Cypress電容觸控IC及手機通訊晶片等產品，與大聯大集團既有產品線具互補效益，特別在手機用相關元件部份，納入詮鼎產品線將有助大聯大提供客戶一次購足的完整解決方案，並帶動其市占率提升。
法人預估，詮鼎Q1貢獻大聯大集團業績逾30億元(僅計2/6合併後之營收)、優於預期，預期Q2可挹注集團近55億元的營收規模(占總營收比重約13%)，累計全年度則可望貢獻集團營收達156億元，約占其集團年營收一成左右。
里昂證券日前即表態看好大聯大今年度營運，認為大聯大在中國大陸客戶(目前占總營收43%)持續增加下，營收動能將可持續增溫，同時預期大聯大在小筆電應用產品上，可成功複製過去在白牌手機市場上的發展經驗，且因白牌小筆電低於品牌機種達三成，加上大聯大擁有CPU、晶片、觸控 等元件整合技術，故預期每台小筆電可為大聯大挹注業績逾100美元，對其重申「買進」評等。
在獲利增加及營運效率持續改善下，大聯大Q1營運資產報酬率(ROWC)與股東權益報酬率分別達14.90%與11.21%。大聯大表示，為強化代理產品組合及提高市佔率，除合併詮鼎帶來CSR、Panasonic、原相(3227)等產品線外，Q1已續增美商Kemet、勝華(2384)、健和興(3003)等產品代理，以期能增加4C領域之零組件銷售服務，並透過產品銷貨組合的優化，有效提升獲利與股東報酬率。
大聯大評估，預期Q2通訊用產品(包括PND、手機和網通等)銷貨成長性將趨緩、季增約一成，至於電腦相關應用產品本季銷貨成長性可相對突出。法人則認為，儘管大聯大合併詮鼎後，Q2起整季的業績貢獻度將進一步增加，惟因詮鼎營業費用情況尚有待改善，推估其本季EPS成長性將低於營收，僅與Q1時的0.64元相仿。