請教 發達集團副處長
來源:基金   發佈於 2015-01-24 20:57

專家投資術-投資組合 亞債不可或缺

從事國際總體經濟研究及亞洲債券分析超過8年的日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸,曾歷經2008年金融海嘯及歐債危機對金融市場的大幅震盪,在市場面臨大幅下挫的恐慌期間,深入追蹤分析國際金融數據,並且預測事件對市場的影響及期間,包括量化模型推導及情境分析,預測指數報酬率等,做為投資的前瞻性指引,讓她在近年來總經事件左右基金報酬績效時,有莫大的幫助。
鄭易芸對亞洲高收益債的深入研究超過5年,深入了解亞洲高收益債特性,掌握亞洲高收益債資本利得及固定收益兩項獲利來源,藉其具波動性的債券價格,逢低進場,逢高減碼,獲取資本利得;她認為,選擇具有穩健公司財務基本面的公司債,持有並享有其極高的固定票息收益,時間效應下累積收益。
「亞債具有長期的人口紅利及成長題材,相較美歐高收益具有相同評等下較高的票息收益,實是投資人不可或缺的投資商品。」鄭易芸說。
因為工作關係,鄭易芸每年至少需出國兩次,考察各國公司營運狀況,因此有了很多與各國投資菁英及經營者接觸的機會,藉由參訪與交流,增加了思考的面向與層次,無形中提升了自己的國際觀與看事物的角度,並培養出凡事不僅要有自己的解析邏輯,更需要多方面聽取意見與聲音,樂於接受不同聲音,才能做出做適切的判斷。
對於人生投資這堂課,鄭易芸說:「多方敏銳思維,才能抓住投資方向。」她樂於分享在金融市場上的投資祕訣,「耐心加信心找出市場中的資優生」,縝密的投資策略規劃。
她表示,對專業投資管理者來說,除能在眾多的市場、產品、行業和個別企業中,挑選出最具投資潛力和爆發力的標的外,如何挑選最佳投資時點,並有信心與耐心等待其有亮麗的蛻變更是對專業投資人的最大挑戰,也是最大的掌聲。
此外,鄭易芸指出,多數專業經理人往往都有會選市但不會選時的問題,結果就是像大部分的散戶一樣,知道故事、知道趨勢,卻無法讓在正確的時間點進場,最後不是上演追高殺低的情況,或賣在最低點成為受害人。她建議,在進行投資判斷前,除了檢視自己的投資組合及情境分析是否合理,也會廣泛檢驗包括基本面等產業指標,以穩健的步調,抱持著積極的心態,在最適宜的時間點投入,並且跟隨市場波動進行彈性調整,為投資人追求獲利最大數。
鄭易芸提醒,「地球村」的概念已經徹底表現在債券市場的變化上,國家的政治風向、國家的經濟好壞、國際資金喜好、股票市場的波動、匯率的變化,甚至是突發的政經事件等等,都會影響到債券價格。尤其隨著傳播工具快速變化,網際網路的滲透率大幅提升,讓資訊是以秒的速度在傳播。透過總體經濟分析、產業分析、個別公司的基本面分析,以及數量化分析,雙引擎提升主動報酬,如此才不會受到市場短期變動的干擾,保持穩健步調積極投資。

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