操盤心法－國內外多空交錯 業績成長股為主軸
2015-01-15 01:51
工商時報
國票投顧總經理王博文
國際情勢分析：
進入新的一年，農曆年也將至，近日國內官方頻頻端出政策牛肉，惟因偏向長期政策，對市場的激勵效果仍待觀察。另外，農曆年前國內資金相對充沛，但國際間仍有隱憂，操作上還需提防不確定性因子對於資本市場的影響。
整體而言，近日盤勢在上有壓下有撐的情況下，維持區間震盪格局的可能性較大，惟須留意國際股市動盪加劇及盤勢出現較大變化。
國際油價走跌，打亂產油國經濟與金融市場秩序，世銀近日調降今明年全球經濟成長預測為3-3.3％，加上希臘大選遲未定案的攪局，皆成為在高檔區獲利減碼的藉口，而中國數據偏弱，也持續釋出寬鬆信號，因此全球景氣雖仍面臨不確定性，但全球資金面寬裕提供下方支撐。
不過，德國可能會反對歐洲央行ECB全面收購各國公債，中國經濟疲弱不振的機率也偏高，因此若無更多利多安撫市場情緒，股市震盪恐加劇。
台股展望：
政府頻放利多，例如，擬擴大台股漲幅至10％、取消自然人融資券限制並全面檢討股市交易成本、調整券商管理規則，更研議3Q開放陸客投資台股、爭取在MSCI等國際指數中晉升為已開發市場。
儘管政策效應偏向長線，恐有緩不濟急的缺憾，但因台股易隨國際情勢動盪而震盪，推測此時釋放政策利多應具提振信心作用，以防股市中長多頭結構遭到破壞。
在操作上，應多留意國內外重要多空訊息，建議參考公司近日公布的月報及產業展望做為選股依據。
台股上方空間備受箝制，指數若一再遭到壓回，則降低向上突破的機會，或有反轉向下的可能，所幸目前指數下方9，100點附近有月線與半年線，同時，9，000點附近也有季線與年線，形成下檔兩道支撐關卡，有助於盤勢持穩。
選股建議：
重量級法說將陸續登場，其中台積電與大立光將釋出的年度展望，可作為今年的選股準則；而美國超級財報週上場，大廠展望優劣關係著供應鏈的業績，可擇營運正向者逢低作布局，如IC設計、封測、線上購物、物聯網及面板零組件等族群。
傳產股方面，歐美市場需求強勁的腳踏車族群，可伺機承接；另外，雖然油價下跌，但部分下游產品報價跌幅收斂甚至持穩，反而有利於下游業者利差的擴大，部分有機會受惠此趨勢的塑化族群可以稍加著墨。而除受惠燃料成本下降之外，預期TSA將調降運價，且時序逼近農曆年前的補貨潮，運輸類股仍有表現機會。