分析師：台積電趕不及 明年蘋果A9訂單恐落入三星之手
2014/11/14 15:05 鉅亨網 編譯李業德 綜合外電
投資理財網站 The Motley Fool 專欄作家 Ashraf Eassa 周四 (13日) 發表文章，稱台積電 (2330) ( (US-TSM) ) 近日公告，16 奈米 FinFET Plus 製程出現風險問題，綜合三星 (Samsung Electronics Co.)(005930-KR) 最新財報聲明內容來看，或許台積電已經失掉了蘋果 ( (US-AAPL) ) 眾所矚目的新一代 A9 處理器訂單。
台積電新聞稿中表示，16 奈米 FinFET Plus 製造技術進入「關鍵風險生產」，且預期此一技術產品的量產可「約在明 (2015) 年 7 月間」正式展開。
財報會議上，台積電高層表示，此一獨特製造技術還需約 1.5 季才可「投入生產」，屆時將為公司帶來相當程度的營收成長。
如此估計，若台積電目前製程沒有任何拖延，生產動作可於明年 7 月 1 日展開，驗收營收的時間點落在 11 月期間。知名研究機構 Bernstein Research 的分析師 Mark Li 認為，以這樣的時間推演，看來是趕不上為新一代 iPhone 供應貨源。
台積電是否跑輸了這一輪競賽
三星方面，高層於財報會議指出，其 14 奈米製程晶片已「底定一間客戶企業」，同時又稱「用以量產的晶圓」已準備好目標於今 (2014) 年末尾，投入大量生產行動。
三星甚至預計到了明年末尾，其 12 吋晶圓廠的產能有 30％ 可投入生產 14 奈米製程產品。
若此處提及的固定客戶確定是蘋果，那麼台積電明年就無法掌握新一代 iPhone 的利多， 雖然今年 iPhone 6、6 Plus 讓公司獲益匪淺，但應用處理器代工業務的潛在損失仍構成傷害。
台積電最後能夠順利歸隊嗎？
前次財報會議中，台積電表示 14/16 奈米代工業務可能「明年落後主要競爭對手一些」，但強調會在 2016 年「重新奪回」16 奈米製程晶片的市場空間。
無論公司希望搶進成為新 iPhone、iPad 的第二供應商、以其他晶片商填補訂單缺口，或者兩者並行等等，公司政策前景目前不是非常清晰。
這對台積電股價代表什麼？
若台積電業務表現和 iPhone 訂單緊密相扣，那麼這一消息無疑將負面衝擊股價，但重要的是，公司的客戶範圍非常廣泛，其中許多或根本不需要這種尖端製程技術。
接不到新一代 iPhone 訂單，或許會讓明年中旬的營收年比相對難以成長，但台積電仍握有許多中低階智慧手機的晶片供應商客戶，例如聯發科 (2454)(MediaTek) 等等，可幫助抵銷蘋果處理器這一回的訂單欠缺。
這對三星又代表什麼？
筆者 Eassa 先前亦曾表示，三星未來或將更深入專注於半導體邏輯代工業務，尤其現下看來三星有望拿到明年，原本屬於台積電的蘋果大量訂單。
雖然三星應已在 14 奈米晶片產品上有所發展，此一趨勢能否延續到 10 奈米製程晶片，仍有待進一步觀測。三星如能建立起一個可持續的獲利代工流程，對業績和股價來說就是不可多得的好消息。
蘋果下一件關鍵產品問世前，得買的一支股票
蘋果在 9 月發表會上，公開透露未來的新型關鍵產品資訊，執行長庫克 (Tim Cook) 認為該款設備的潛力將是「無比巨大」。雖然蘋果正籌備一鳴驚人的未來產品，但投資蘋果本身股票賺不到太多錢。Eassa 認為，投資人若能設法找到目前仍未備受矚目的供應商潛力股，即可把握未來無窮的上漲利多。
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