操盤心法－外資賣超、信心不足 9千關卡攻防戰
2014-09-27 01:34
工商時報
兆豐國際投顧協理王顗鈞
國際金融情勢分析：
市場繼續關注10月底FOMC會後利率政策、資金流向，仍預期10月底QE完全退場，最快明年中升息。近期日圓、歐元持續走貶，美元強勢，市場擔憂資金流向美元資產，新興股匯市則因資金流出而走貶或回檔整理。短線貶勢有趨緩現象，未來若未再續貶，股市亦可望逐漸趨穩，但整理延長難免。
近期道瓊高檔震盪、拉回仍在季線附近，還維持強勢整理。雖然10月底FOMC會議前、提前升息議題仍將干擾，但預期FED政策應不會出現重大變化。美股Q3財報持續溫和成長、且Q4旺季、企業獲利成長再加溫的基本面支持下，高檔強勢整理、甚至盤堅再小幅創高機會仍在。
上證近期亦在金九銀十、十一假期、年底消費旺季、10月底滬港通利多下，盤堅挑戰去年初高點2，450點。其他如日股、泰股近期持續盤堅，韓股雖同樣面臨外資賣壓、但拉回仍守半年線。
台股展望：
台股獨弱，關鍵當然是外資現貨賣超、台指期淨空單歷史高檔，其次是市場擔憂滬港通資金外流、選舉、明年證所稅大戶條款等變數，信心嚴重不足。惟歷史經驗顯示美股若強，外資期現貨壓抑力道就會較溫和。何況政策持續偏多、傳言大戶條款擬廢除，官股券商亦持續買超。大盤波段盤整延長難免，但低點應不深，不致大幅走空，短線醞釀跌深反彈。
技術籌碼面及操作策略：
外資9/10以來連賣13天，累計賣超近700億元，歷史經驗屬中度賣超（累計約在500～900億元之間）。除非國際上出現重大利空或系統性風險、外資在短短5天內大賣，才可能出現波段累計賣超逾1，500億元的強烈賣超情況。由於全球資金仍屬寬鬆、旺季效應，外資雖持續賣超，但賣壓可望漸趨緩。
技術面弱勢，季線、半年線陸續失守，9，000點小幅跌破，悲觀者擔憂M頭成型、波段有下探8，500點之風險。但殺低未暴量，賣壓其實不重，年線持續上揚（目前在8830點上下），即使小破9，000點，但下影線守年線，大盤仍有機會維持壓縮整理型態。只是季線、半年線跌破，9，200、9，350點分別形成壓力，整理須延長。
近期蘋概股補跌，金融仍相對強勢，前波大跌之太陽能、生技等中小型股，及半導體、傳產龍頭股並未破低，亦顯示9，593點以來應僅為類股輪流調整之整理型態，下檔不深，後市仍有輪流跌深反彈機會；金融、汽車零組件股可擇強低進高出。
蘋果股價因iOS 8.0.1出包消息而拉回盤整仍守支撐，台股蘋概股短期籌碼鬆動；但iPhone 6發表以來熱銷是事實，台股iPhone 6概念股9月營收大幅成長可期，拉貨效應可望延續至年底、最強明年初，中長線依舊看好，短線補跌至中長期均線附近應可留意中線買點。