◆台灣股市：美股破底壓力倍增 台股季線附近震盪
【昨日盤勢】
主計處於2/18日下午公布2008 4Q GDP為-8.36％，2009年GDP為-2.97％，經濟展望為有史以來最差，惟昨日台股表現似乎利空鈍化，開盤一度下跌65點，後在逢低買盤進駐下，以開低走高之姿上漲30.50點，漲幅0.68％，終場加權股價指數為4528.87點，成交量則為716.44億元。在類股表現部分，昨日因各項消息面促使類股各有表現，包括，前日BDI指數大漲4.8％，散裝航運一開盤漲勢整齊，另南部爆發口蹄疫疫情，大成、卜蜂逆勢上揚，華碩公布將啟動庫藏股機制，股價上漲穩住PC族群軍心，整體電子類股上漲1.48％，為所有類股中表現最佳者。
【資金動向】
昨日三大法人買超台股1.41億元，其中自營買超2.44 億元，投信買超5.73億元，外資則是賣超6.76億元。在外資買超標的部分，依張數計算，依序是台積電、旺宏、鴻海、宏碁及日月光，賣超標的部分則是第一金、國泰金、彩晶、富邦金及聯電。在投信買超標的部分，依序是國巨、統一、華碩、華航及鴻海，賣超標的則是中鋼、中信金、台企銀、富邦金及全懋。在融資、融券部分，融資增加5.37億元，融資餘額為1269.64億元，融券增加14107張，融券餘額為74.34萬張。
【今日盤勢分析】
在前日主計處公布最新GDP預估值後，央行緊接著宣布降息一碼，對於近10日台幣累積貶值9.8角，亦表示「亞洲各國競相貶值競賽並不是一件好事」、「台幣實質有效匯率我方較低」，目前台股不缺資金，而是缺乏信心，因此降息對股市激勵效果有限，倒是台幣貶至34.65後，央行態度轉趨保守，對於外資資金撤離台股倒是有止穩作用。在國際股市連動部分，美股搖搖欲墜，昨日道瓊跛底創6年來新低，各國股市倍感威脅; 在大陸股市部分，近期家電下鄉、汽車下鄉等政策，台商企業實質受惠，故近期台股與中國大陸股市連動性升高，昨日大陸當局亦將家電下鄉項目及數量擴大，陸股是否受此激勵而連動影響台股有撐，值得留意，昨日資金已出現微妙變化，部分傳產股有接棒意味，亦為觀察重點。台股此波上漲主要受電子業回補庫存急單效應激勵，後續觀察重點亦為回補庫存是否告一段落，目前台股呈現下有撐、上有美股破底壓力下，預計指數將於季線附近4450點附近狹幅整理。
【二月行情展望】
展望2月份，台股走勢仍受到美國股市的影響，道瓊工業指數於8000點整數關卡，反覆震盪，為台股第一季能否出現反彈行情的風向球；茂德3.3億美元ECB，2/16日已獲8大銀行團增貸30億元，然2/24日前若ECB贖回達80億元以上，則其仍有下市之危機。台灣電子業的補庫存效應是否能在2、3月份明顯轉強，也是電子股第一季能否走出另一波行情的重要觀察指標。整體而言，研究處認為2月份台股走勢追隨美股動向，呈現箱型震盪整理走勢，研究預估指數區間將落在4000點～4800點之間。