萬寶投資週刊 第787 期2008.11.28 出刊
金融期 軋空力最強
◎王榮旭(CFTA期貨＋CSIA證券分析師)
曾任：元富期貨研究襄理
現任：萬寶投顧研究部經理
王榮旭部落格 http://myblog.marbo.com.tw/winson
前期因為全球股市破底風險增加，針對黃金台期推薦作多頭避險，光上週一單日就大漲6.1％，底部型態也越趨完整，但本週本土四大期指上演軋空行情震盪空間反而更大，摩台指11月倉結算前價差翻正已透露不尋常訊息，果然在上週四結算軋空拉高，12月摩台指空單建倉平均成本多在160以下，空單壓力大增，難怪正價差幅度拉大，而本土期指上週表現也以成交量較低的電子期及金融期漲幅最大，這就是軋空明證。
電子期11月21日破底翻後價漲量縮，過月線代表12月合約多單大獲全勝，尤其投信從去年10月起大賣電子股張數減幅達8成，投信電子現貨庫存低，另一方面還在電子期12月合約布局大量空單，上週三留倉空單口數就有2654張，占總未平倉量超過3成，投信要不就是緊急回補電子期空單，不然就得回補電子現股。
紅突破頸線511，月線走平翻揚，不但在低檔形成支撐，更有助推升金融期上漲，單以頸線511到底部425等距測量，上檔技術壓力會在597，此點距離11月5日高點596.2只有0.8點，若能突破會形成更大循環W底，外資之前在現貨市場大幅賣超，同時在台指期布局大量多頭避險單，到上週三外資留倉台指期多單達5.7萬口，占當時總未平倉量達76％，外資作多期市大獲全勝，反而投信台指期空頭避險單達到3.4萬口，如今大盤強彈，投信不但在期貨市場軋空單，在現貨市場也被軋空手。
這波軋空行情不可小覷，台指期上週四領先大盤攻上月線，壓力將轉為支撐，不排除往4893到4700大缺口挑戰，前波下跌段5日線是空點，反彈波也可以注意是否沿5日線盤漲。