鉅亨網新聞中心(來源：財訊.COM)2011-10-15 05:39:39
國家統計局昨日發布的經濟數據與市場預期相符，分析人士認為，隨著豬肉價格回落和成品油價格下調的作用漸顯，CPI已現拐點。
9月份CPI、PPI數據雙雙回落，調控效果顯現。國家統計局昨日發布經濟數據顯示，9月份CPI同比增幅為6.1%，增速連續兩個月下滑，漲幅為近四個月最低值；PPI同比上漲6.5%，也連續兩個月下滑。值得注意的是，自2010年2月起，中國已經連續20個月負利率。
上述數據均與市場預期相符，分析人士認為，隨著豬肉價格回落和成品油價格下調的作用漸顯，CPI已現拐點，10月份回落趨勢將持續，全年CPI預計約5%。貨幣政策也因此無繼續收緊必要，并存在小幅轉向跡象。
豬肉仍是最大推手
豬肉仍是9月份物價上漲的最大推手。分類別看，9月食品價格上漲13.4%，同比漲幅與8月份相當，影響價格總水平上漲約4.05個百分點。其中，豬肉價格上漲43.5%，影響價格總水平上漲約1.24個百分點。不過，該幅度與8月豬肉45.5%的漲幅已有所縮小，影響價格總水平幅度也較8月1.27個百分點收窄。此外，非食品價格上漲2.9%。
據測算，9月份CPI去年價格上漲的翹尾因素約為2.1個百分點，今年新漲價因素約為4.0個百分點。
與8月份相比，9月份食品價格環比上漲1.1%，其中，鮮菜和鮮果價格環比漲幅分別為5.2%和3.1%，肉禽及其制品、蛋、油脂價格均環比有所上漲。
分析人士認為，9月份的物價保持高位并有所回落在意料之中，9月正值中秋，又逢國慶長假前，物價上漲的切身感受也較為明顯。
通脹高點已過CPI全年約5%
盡管9月CPI仍處於超6%的高位，但分析人士普遍認為，通脹高點已過，拐點顯現，未來料繼續緩慢下行，10月回落至6%以內，全年料約5%。
在CPI中權重較高的肉蛋價格走勢就被作為物價回落的例證。國家統計局數據顯示，豬肉價格在9月下旬已小幅回落，雞蛋價格下環比降1.6%，且與前幾個月近八成上漲的情況相比，食品漲價范圍已持續明顯收窄。廣州市場也如此，上周廣州生豬出場均價19.9元/公斤，較前一周下降0.4元/公斤。雞蛋零售均價為11.46元/公斤，略降0.2%。
著名經濟學家厲以寧日前在接受新快報記者采訪時就做出預測，如無意外，國家調控政策效果將逐步顯現，預計全年物價穩中有降，全年CPI預計在5%左右。其表示，上述觀點基於三方面原因。一方面，西方市場不景氣，石油、黃金、有色金屬價格下降，國際輸入型通脹的壓力減輕。同時，國家正采取措施控制國內農產品（000061）價格。此外，中小企業遇到的困難在加大，中央對此會進行考慮。
瑞銀認為，盡管豬肉價格未來或仍堅挺，但生豬市場供給未來逐步釋放，去年的高基數將足以推動豬價同比增速持續回落。瑞銀預計，隨著國內外經濟增長勢頭降溫，大宗商品價格將會回落，來自於勞動力市場的通脹壓力也將平息。因此，預計CPI同比通脹率將在10月份降至5.5%以下，12月將回落至4.5%左右。
9月PPI環比與上月持平，同比明顯回落。中國農業銀行（601288）宏觀分析師劉忠渤預計，未來一段時間大宗商品價格將呈現區間振蕩走勢，預計四季度PPI仍將逐步回落，年底回落至5.5%-5.7%附近。
分析
年內再度加息概率低
在放松與緊縮之間左右為難的貨幣政策也有了較為明確的方向。昨日分析人士一致認為，當下宏觀政策正處於觀察期，隨著CPI的見頂，貨幣政策已無必要進一步收緊，同時，存在放松跡象，但下調存準率及降息的條件并不具備。
交通銀行（601328）金融研究中心昨天發布報告稱，9月份CPI如預期中繼續回落，年內通脹略有回落，未來兩年通脹總體可控。同時，年內再度加息概率較低。
厲以寧認為，目前中國不具備上調存準率的空間。
中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬也認為，從國務院會議《貸款扶持小微企業》政策判斷，近期無加息可能，另今年CPI高峰已過，倒有放松銀根跡象，但不會降息。他還稱，放松銀根要“感謝溫州跑路賴帳的企業家，其高利借和貸的風波鬧大了，領導‘擔憂了’，才有花錢救溫州、放松銀根、平息風波的政策出臺。”
對於是否放松銀根，瑞銀認為，通脹將不會成為制約因素，政策轉向取決於經濟增長情況。對政策放松方式，很多人把注意力放在存款準備金率和利率上，但瑞銀認為，這兩種形式并不那么重要。瑞銀預計，由於實際利率水平仍然很低，明年可能沒有下調利率的空間。而雖然下調存款準備金率可以釋放流動性，但這可能并不必要。它取決於未來幾個月外匯凈流入的速度。
路透又連續兩月“猜”對CPI
路透社曾因其具“章魚哥”一般對中國經濟數據的預測能力曾遭社會廣泛質疑。新快報記者發現，8月、9月路透社又精準預測了中國CPI指數。
此前有消息稱，2008年以來，路透社已經累計7次精確“猜”對了中國的月度CPI數據。
8月CPI公布前，路透社9月6日發布消息稱，綜合22家機構預測中值結果顯示，8月中國CPI同比漲幅降至6.2%。隨后公布的CPI與此相同。本次9月CPI公布前，路透社又發布新聞稱，CPI調查中值為6.1%。加上近兩個月，路透的精準預測上升至9次。
不過9月PPI同比漲6.5%則低於路透調查中值6.8%。
路透社的信息發布形式和數據來源渠道也由2008年的引用“官方消息人士”和“消息人士”的話，改為對機構預測調查結果的中值。（新快報）