財訊快報
日期：2011-05-19



盤
勢
分
析
今日大盤開平走高，但隨著520逐漸到來，市場多持觀望角度，使成交量萎縮至871.81億元，創近一個多月來最低，終場上漲60.75點，以8944.84點作收。繼宏碁( 2353)財測三度失準後，昨日全球PC龍頭廠惠普亦下修財測，震驚全球股市，尤其惠普盤中一度重挫9.45%，亦使道瓊盤中一度大跌169.53點。在惠普調降財測後，可明顯看出這次宏碁下修財測並非單一公司因素，而是整個PC產業均受到衝擊，平板電腦確實對PC市場造成嚴重的傷害，由於宏碁早在4月初就已崩跌過一段，該反應的利空都已率先反應完畢，因此惠普的震撼彈並未對今日的股價帶來特殊影響，其他PC概念股也未對此利空有所反應，包括NB板的金像電(2368 )、精成科( 6191 )、技嘉( 2376 )、緯創( 3231 )、微星( 2377 )等均撐在平盤之上，反而是同為PC大廠的華碩( 2357 )開平走低，稍微反映惠普帶來的利空。近期強勢的中概股在台玻( 1802)召開法說前後，明顯出現回檔走勢，台玻在法說會釋出未來展望，包括在觸控面板、節能玻璃的相關布局，以及未來的擴產計劃，由於近期股價強勢引來不少法人到場，法人亦給予台玻不錯的評價，但股價卻在隔天帶量暴跌，頗有利多出盡的味道，其他如台泥、神腦( 2450 )等中概股漲勢亦有趨緩跡象，不過由於前景仍佳，逢低仍是可以進場布局。至於楠梓電(2316)過去挾著金雞母題材，近一年市場交投熱絡，楠梓電持有滬電約24%股份，每股持有成本僅人民幣4元，而滬電昨日表示希望回台取得楠梓電經營權，激勵今日楠梓電股價強攻漲停鎖死。依法令規定，若滬電欲取得楠梓電經營權，楠梓電必須先出清持股，若依今日盤中價格14.7元附近估算，每股處分利益高達10.7元，而楠梓電共持有1.6億股，換算新台幣後，每股可貢獻EPS達21.3元左右，不過這是較樂觀的估計，楠梓電持有股份過於龐大，應無法賣到這麼漂亮的價位，若以保守估計約可貢獻EPS約12-13元，而楠梓電近年不斷實施庫藏股，應是為此作準備，不過，上一次楠梓電實施庫藏股買回價位在21.99元，離前波高點僅22.75元，顯然是買貴了，不過換個角度來看，代表公司有信心股價不只這樣，目前每股淨值為14.83元，若加計處分利益，估計未來會在22元上下5元作區間整理，亦即現在股價還算是便宜，有拉回應仍可買進。
股名
和桐(1714)和桐(1714)產品從上游原料正烷屬烴，往下延伸至烷基苯、烷苯磺酸等洗衣粉原料，並積極切入醇醚、醇醚磺酸鹽等，對人體溫和的清潔劑原料，為洗劑原料一貫廠。受惠中國內需市場，合資砸下百億元擴廠，隨新產能投產後，加上清潔劑市場供不應求的情況，未來營運表現將呈階段式成長。去年EPS為1.74元，配發股票股利1.2元；法人估，今年營收年增30-40%。技術上，股價回測20日均線，守在20元關卡之上，短線量縮反彈，穿過5日及10日均線之上，最後以21.6元漲停板作收，挑戰前波高點22.6元，以及上檔25元反壓，日、週KD值同步向上，持續沿月均線向上，震盪趨堅走勢。


敦吉(2459)
敦吉(2459)在IC通路族群中營運性質十分特殊，旗下除了代理IC與電子零組件業務外，還跨足製造、驗證、醫療器材等事業。其中，製造事業群自去年下半年以來積極擴產，繼電器(RELAY)受惠中國節能趨勢下，今年產能將倍數開出，模具成型組裝的機台數今年將擴張近5成，而背光模組去年的月產能約150萬組，預估今年可達1000萬組，估計今年製造事業群毛利率約在15%以上。驗證端方面，其驗證項目多與耕興(6146)相仿，林口廠預計第三季開始營運，客戶為國內網通、電子零組件相關業者，此部分毛利率約35%。總計今年製造加上驗證業務的營收比重可望達到5成左右，與IC通路事業相當，合併營收與獲利可望有顯著成長。此外，敦吉持有怡安醫療器材81.97%股權，怡安的產品與太醫(4126 )相同，由於中國允許台商獨資於沿海城市開設醫院，怡安將加速佈局此一市場，並預計在今年底登錄興櫃、明年轉上櫃。技術面上，3月中旬股價回測年線後，緩步沿短期均線盤堅，日KD指標於50附近鈍化，均線架構有利多方，放量5千張以上有機會向上挑戰40元關卡壓力，33-34元附近為短期支撐。

聯成(1313)

聯成(1313)為聯華神通集團旗下重要事業體，主要產品為PA及DOP，為兩岸DOP龍頭廠，DOP用於塑膠製品的軟化、塑形，主要應用在PVC塑膠加工、電線電纜製造等。聯成今年1-4月合併營收136.92億元，年成長17.8%，但上游原料2-EH受油價高漲帶動，漲幅比DOP來的高，導致利差縮小，首季每股獲利0.52元，不如市場預期。不過第二季後，中國基礎建設相關工程陸續發包，而華東與華南的DOP供給仍存在缺口，聯成去年下半年擴增12萬噸的DOP產能，對於今年合併盈餘的擴張效果可期。此外，聯成泰州廠的30萬噸PVC產能即將在第三季開出，中國嚴格打壓高污染、高耗能的電石法PVC，有利PVC報價走堅，而聯成的泰州新廠在成本面亦頗具競爭力。法人預估聯成今年在合併營收持續擴大之下，每股稅後盈餘約可達2.8-3.2元，另公司決議配發2元現金股利，似乎顯示中國事業已步入收成階段，值得留意。技術面上，週三股價已接近波段新高，60日均線有加速上揚趨勢，日KD指標鈍化後走揚，有利多頭攻堅，持續放量萬張以上，有機會向上挑戰27-28元壓力，23.5-24.5元附近具支撐力道。
上市櫃
新聞

本業、轉投資雙挹注，東鹼(1708)今年獲利可望成長4成。
華固(2548)股東會通過每股6.5元股息，未來個案彈性採邊建邊售模式。
新產能開出挹注，新鉅科(3630)今年業績上看成長2成。
中華電信(2412)與中國電信今北京簽署「雲端運算合作備忘錄」。