力守4萬5 台股4變數受關注
上週五台股再次出現「拉積盤」，不過美股漲多跌少，台積電、聯電ADR都收紅，市場氣氛再度轉多；法人認為，八月底前多以箱型整理格局為主。元大投顧董事長胡睿涵則提醒，投資人可觀察美債殖利率是否持續走跌、全球央行年會、輝達財報與美元指數是否續貶等四大變數，同時更須留意「長債風暴」這隻黑天鵝。

「長債風暴」黑天鵝 投資人更須留意
胡睿涵分析，本週盤勢以「AI股仍不穩，得繼續由傳金再穩盤一週」機率高，籌碼會進行第二波清洗，AI主流股攻勢才有機會再起。她也說，投資人若再次見到美、歐、日的十年、二十年、三十年長天期公債殖利率仍頻創新高，全世界「長債風暴」恐從美國擴散到全世界，畢竟市場的黑天鵝總是無法預料，投資人進場需多一份警覺心。

至於產業布局上，聯邦投信建議聚焦先進製程、先進封裝、記憶體及AI零組件等電子族群，及塑化、電力等具補漲與基本面改善題材的非電子產業；其中，AI伺服器滑軌大廠受惠產品需求強勁，成為觀察AI供應鏈景氣與盤面多頭氣氛的重要指標。

玉山高成長基金經理人廖炳焜分析，第三季對台股維持高檔區間震盪看法，四萬六千點為高檔壓力區，但從技術面來看應有支撐，建立二次打底的結構對於長線技術面有利，投資人可把握短線回檔買點，焦點可轉向長期看好的產業。

大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠認為，全球AI發展的長線趨勢並未改變，台灣半導體與伺服器供應鏈仍是最大的實質受益者，面對大盤回測季線的震盪格局，核心配置可以AI伺服器組裝龍頭、PCB（印刷電路板）與載板大廠為主，搭配金控與高殖利率股。