2024.07.02 03:00
工商時報 陳欣文

目前市場上採月配息的債券ETF，票息率在5％以上的有四檔，以凱基美國非投等債（00945B）票息率7.28％最高。圖／本報資料照片

月配息債券ETF票息率

經濟強韌且通膨呈緩步下降趨勢，市場預期今年底聯準會將啟動預防性降息，但普遍預期利率不會出現大幅下降，且各類信用債券利差均呈現收窄情況，票息成主要報酬貢獻來源。目前市場上採月配息的債券ETF，票息率在5％以上的有四檔，以凱基美國非投等債（00945B）票息率7.28％最高，群益ESG投等債20+（00937B）5.9％居次，還有中信優息投資級債（00948B）、國泰10Y+金融債（00933B）。


凱基美國非投等債(00945B)基金經理人鄭翰紘指出，綜合總體經濟、勞動市場、通膨數據以及企業獲利表現等數據推估，美國經濟有較高機率軟著陸，市場風險情緒可望持續向好的情況下，非投資等級債可望與美股同步有亮眼表現；同時非投資等級債評等上升家數大過評等下調家數，顯示基本面穩健，因此排除CCC評級、中天期的非投資等級債，能兼顧違約風險、利率風險與債息收益，將是投資人打造每月現金流規劃的投資優選。

瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，由於投資人風險偏好升高，今年非投資等級債的表現較佳；美國聯準會政策利率遠高於中性利率，明年可能會繼續小幅度降息，市場也預估未來數月美國10年期公債殖利率將有機會呈現下跌趨勢，但4％仍是阻力。


由於非投資等級債的基本面不差，下檔風險可以控制；評價面上，利差持續縮窄，但總收益率仍具有吸引力，具有絕對回報與累積收息的空間，在適度降息、利差可控，以及溫和違約環境情境下，預期非投資等級債未來12個月有接近雙位數的報酬機會。

法人分析，雖然聯準會尚未宣布降息，不過隨著通膨趨緩，年內啟動降息的預期仍高，市場更預估最快9月有望降息，也使得債市投資熱度延續，債券ETF得以持續吸引投資人卡位，包括聚焦於永續經營能力佳的ESG資優企業所發行之長天期BBB級公司債、中天期非投資等級債都是近期相對熱門的標的。