【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2010.02.08 02:50 pm
隨著農曆春節將至，長假後的缺工問題持續為外資圈關注的焦點話題。花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉指出，在未來幾年之間，大陸缺工狀況將會越來越惡化，所幸如此結構性問題不會在一夕之間對廠商帶來重大衝擊，目前只要「花錢就能解決」；但如此一來，前波調降人力成本和薪資幅度最大的鴻海(2317)，短線所受到的影響恐怕最大，仁寶(2324)、新普(6121)和大立光(3008)則最具抵抗力。
張凱偉指出，為了因應需求量好、訂單滿手的狀況，目前大部分廠商都已經有計畫地加薪來留住員工，因此過完年後也不用擔心工人返鄉不再回到工作崗位的問題，反倒是廠商的人力成本因此大增才是真正的衝擊。
目前市場上普遍認為，下游零組件廠商會是這波缺工和薪資調整受傷最深的族群，其次才是NB代工廠；而瑞信證券亞太下游硬體首席分析師鄭勝榮上周才點名，鴻海是最不受到缺工問題影響的大廠。不過，根據張凱偉使用「直接勞動成本占固定成本的比重」和營益率等指標進行量化分析後，發現得出的數據結果跟一般市場上的想法很不一樣，一些高營益率的零組件廠商反而不受薪資調漲的影響。
張凱偉分析，鴻海的直接勞動成本占了固定成本的3%，比起其他NB代工廠的1%至1.5%高出了1倍；因此，當大陸調漲工資或是公司需要花更多錢留住員工時，鴻海所受到的衝擊自然也就最大。估算每調升10%的勞動成本，鴻海的營益率就將下滑7%，而一般的NB代工廠則僅會下滑3%至5%，反觀零組件廠大立光，營益率僅會下滑2.8%。
張凱偉指出，仁寶、新普和大立光是最不受到工資上漲影響的廠商；而閎暉(3311)、群光(2385)、鴻海和可成(2474)則最難以倖免。張凱偉認為，鴻海在遷廠內陸之後，長線勞動成本提升的衝擊將會慢慢舒緩，但就短線而言，恐怕會比NB廠商辛苦得多。
【2010/02/08 聯合晚報】@ http://udn.com/