麥格理：台灣鋼品價格短期觸底 可重新進場佈局中鋼
2009/11/27 12:55 鉅亨網
麥格理證券剛出爐的研究報告中指出，中鋼(2002- TW)雖然調降盤價，但受惠於國內建設、全球製造活動頻 繁，市場對中鋼主要產品的需求正逐漸復甦，台灣的鋼 鐵價格來到短期底部，但價格的滑落呈現緩慢趨勢， 象徵了壞消息已經走到盡頭，現在反而是重新投資中鋼 的好時機。。
今年 9 月初，中鋼曾在中國市場遭遇短期的競爭風 險，台灣的鋼鐵價格衰退了10%-15%。但是中國的鋼鐵 價格近期反彈10%後，麥格理證券表示，中國鋼鐵與台灣 鋼鐵之間的價差逐漸縮小，觀察過去 1-2 周可發現，台 灣的鋼鐵價格正逐漸回溫。
中鋼日前宣布產品價格，主要產品熱軋鋼捲、冷軋 鋼捲的價格趨緩，平均價格下滑了13%，但對2010年的鋼 鐵價格仍抱持正面看法，並表示鋼鐵價格的成長表現將 更甚2009年，預期粉鐵礦、焦煤的價格提升也將帶動鋼 鐵價格，全球的鋼鐵需求將回暖。
麥格理證券對中鋼的每股盈餘表現相當樂觀，較外 界預期高，分別高出2009年4%、2010年6%、2011年16%的 預期，一般市場對中鋼的預期較低，主要是反映出外資 的低持有率，從過去平均持有28%，甚至最高持有31.5% ，但現在的19.6%。
由中鋼轉投資的子公司中龍鋼鐵預估，新設的高爐 將在2010年的2月下半月開始營運。麥格理證券預期中鋼 的獲利年增率可達200%，2010年與2011年的出貨量月增 率達43%，產品平均價格與毛利率都獲得提升。麥格理證 券給予中鋼評等「優於大盤」，目標價36元。