內外利空夾擊 台股上周回檔309點
‧統一證券 2009/11/02 08:23
美股指數收盤大漲199點，帶動週五亞股信心回籠，買盤激勵。週五台股開盤跳空上漲73點，指數直接收復7400點關卡，盤中最高來到7433點，上漲 78點，多方在季線之上呈現強勢整理，但午盤過出現假日前夕調節賣壓，導致台股漲勢收斂，尾盤最後一筆出現龐大賣壓，指數由紅翻黑，終場指數下跌15點，收在7340點，成交量為1013億元。
週五盤面中仍以電子股為盤面主流，成交比重為61%。強勢股主要以具ECFA題材的紡織、食品與塑化族群為主。本週市場聚焦在電子法說會，在晶圓代工族群方面，台積電第三季單季EPS為1.18元，聯電第三季單季EPS為0.48元，表現皆優於預期，但週五晶圓雙雄股價不同調，台積電小跌不到1%，聯電逆勢上漲3%，展望第四季營運，台積電與聯電皆表示，在國際IDM廠陸續委外代工訂單挹注，加上高階製程比重提升，營運可望呈現持平至微幅成長的態勢。在封測族群方面，矽品第三季單季EPS為0.82元，日月光第三季單季EPS為0.61元，皆優於市場預期，封測雙雄週五股價皆小漲不到1%，第四季在上游晶圓廠高階製程比重提升，加上IDM廠委外封測訂單持續挹注，封測族群第四季營收可望仍維持高檔水準，綜合來說，晶圓代工與封測族群在第四季營收可望呈現持平至微幅成長態勢，後續在操作上，建議設立停損停利點，以區間來回操作為宜。在IC設計族群方面，上週市場聚焦在聯發科、聯詠與瑞昱法說內容，在聯發科方面，第三季單季EPS達10.99元，優於預期，瑞昱第三季單季EPS為1.75元，優於預期，但在聯詠方面，受到第三季認列合併其樂達商譽損失，單季EPS僅1.91元，低於市場預期，第四季營運展望，聯發科、聯詠與瑞昱皆異口同聲表示，在客戶回補存效暫告一段落，加上進入傳統淡季，預期第四季營收將較第三季下滑15~20%，其中瑞昱營收季減率更高達20%以上，衝擊週五聯發科、聯詠與瑞昱小跌1~2%。雖然IC設計公司在第三季繳出不錯的成績單，但在第四季IC設計營運逐漸步入淡季，股價將會面臨回檔修正，操作上應保守為宜。
在營建類股方面，本週為回檔最多的族群，主要受到央行總裁表示，銀行辦理房貸需要嚴格審查借款人的償款能力，頗有意昧緊縮房市的意昧，加上內政部擬修正預售屋買賣日後需明列主建物、附屬建物、公共設施的價格，同時打算取消停車獎勵措施，週五營建族群持續重挫，冠德、興富發、長虹與鄉林等跌幅都有3.5%以上，營建指數跌幅逾2.2%，為上市類股中跌幅最重。回顧07~08年營建公司在房地產榮景期推出建案，銷售率都有不錯的水準，09年後在建案採完工比例法認列，營建公司09年財報都有不錯的水準。但展望2010年，由於房地產景氣在08年下半年瞬間急凍，許多營建公司08年下半年至09年下半年推案量有限，因此2010年營建公司營收恐會大幅下滑，後續在操作營建公司時，建議保守為宜。
回顧台股上週在國際股市拖累，兩岸金融MOU簽署時程恐延後，加上央行總裁對房價示警等利空夾擊下，指數接連失守十日線與月線支撐，多方已退守季線，上週週線呈現309點的長黑棒，近期盤勢將以季線7290點為多空雙方的攻防重點。本週台股仍以權值股為觀察指標，權值股必須先止跌回穩，多方才有重新再攻的機會，但第三季財報將全數出爐，對於部分獲利不如預期的個股，短期價格將面臨本益比的修正，在操作上仍需留意。
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