本帖最後由 平凡 於 09-10-01 19:05 編輯
【時報記者沈培華台北報導】勤美 (1532) 出售環亞百貨的獲利貢獻將在今年下半年全數認列，今年將大賺一個股本以上。上周股價回測月線，目前所有短期均線糾結在36~36.4元之間，可留意股價整理後是否決定出新方向。
勤美第二季因台灣本業營運不佳，以及業外轉投資績效不彰，第二季單季營運轉虧，拖累上半年EPS為-0.55元。但勤美下半年將全數認列處分環亞百貨的利益31.43億元，EPS的貢獻度逾11元，今年全年勤美EPS應在10元以上。
勤美上周量縮回檔，股價回測月線，今日股價仍在月線36元附近狹幅整理；目前所有短期均線都在36元附近，今日股價相對台股抗跌，後續是否開始反映下半年業外獲利挹注的利多，值得觀察。
先認識勤美集團靈魂人物~
黑手起家，何明憲35年躍為亞洲鑄造大王
勤美集團董事長何明憲，台港兩家上市公司總市值達230億元，4年前跨界投資房地產，先接小案練兵，第4炮就樹立台北豪宅新地標，他的投資心法令人好奇。
熱鬧滾滾的房地產市場，出現了一位「百億神秘買家」。 最近，他先以十四億六千萬元買下環亞百貨八個樓層，再砸下四十一億元奪下台中金典酒店債權讓售。而他在台北市大安區推出的建案「勤美璞真」，更以每坪一百一十萬元，超越帝寶，成為豪宅新指標。同時，他還在台北東區拿下一萬一千坪的住宅用地。 這位砸下百億資金的神秘買家，對比動輒二、三十年的房地產老手而言，其實是新手，二○○二年才成立建設公司——璞真建設。 他，就是低調的勤美集團董事長何明憲，亞洲獨立鑄造大王，在台、港擁有兩家上市公司——勤美、勤美達，總市值高達新台幣二百三十億元。 鑄造業，台灣俗稱「翻砂」，是沒人想做的黑手行業，得整天與火、鐵砂為伍。喬山健康科技董事長羅崑泉形容這個行業的低門檻：「只要有一個屋頂遮太陽，一個鍋子，不用牆壁，就可以做翻砂。」
身段低望族老么創業不惜扮黑手
然而，出身台中市何厝家族的何明憲，是永豐餘何家的遠親，又是家族老么，從小備受疼愛，他如何彎腰投入翻砂事業，闖出一片天？又怎麼會在五十五歲時，大膽跨入房地產市場，還成為最受矚目的黑馬？ 一九七一年時，專科畢業的何明憲，在姊夫的介紹下，進入一家做烤肉爐的翻砂公司負責報稅及業務工作。不到一年，公司因週轉不靈倒閉，眼看公司手上握有的大筆訂單，老么特有的「大膽」性格，讓他決定抓住這個機會，跟同學集資百萬頂下工廠，當起年輕董事長。 這一步，是何明憲發跡的重要決定。相對當時台灣五百多家鑄件公司多數是翻砂師傅成立的家庭式工廠，擁有大專學歷與世家背景的何明憲，就像一個重量級選手進入羽量級比賽。 二十五歲的他，每天早上四點起床，煮飯給員工吃，還打著赤膊、穿著短褲，跟著工人一起與大火、鐵砂搏鬥。一天下來，他總是汗流浹背，全身沾滿黑色鐵灰，只有眼睛是白的、嘴唇是紅的。 這情景，四姊夫喬山健康科技董事長羅崑泉看在眼裡，才發現：「原來從小備受寵愛的何明憲，為了做好一件事，骨子裡竟然有這麼細心的創業家性格。」 然而，放下身段是基本要件，何明憲的成功，贏在格局。 魄力足砸資本額的五倍引進翻砂設備
三十年前的一億元決策，是他成為亞洲第一大的關鍵。當時市場需求大增，同業多以增聘勞工因應，何明憲想的卻是，人工雖可增加產能，但品質標準卻不一，光靠勞力無法提升鑄件技術，那麼勤美永遠只能做烤肉爐、壁爐。 因此，他決定引進丹麥的自動化模具機器設備，一台要價一億元。這個數字是當時公司年營收的五分之一，更是資本額的五倍。何明憲思考許久後決定，向銀行貸款湊足全額，成了台灣第一家引進全套自動化模具機器設備的翻砂工廠。「這是很大的突破，在民國六十年代，沒人想到翻砂這種黑手生意，也可以做到自動化。」羅崑泉說。 有了自動化模具設備，勤美能夠承接毛利高更的產品，把賺來的錢，再投入第二台上億元機器，慢慢形成勤美鑄件產能上的經濟規模優勢，拉開了與同業的距離。 格局大把大陸廠當一軍來經營
一九九二年，勤美進軍大陸，當同業紛紛把台灣的舊生產設備運到大陸時，何明憲卻反其道而行，把一台台上億的自動化模具設備往大陸送，把大陸廠當一軍經營。他還在大陸廠設立勤美學校培養當地幹部，進行軍事化管理。 何明憲說，他不願勤美只做論斤賣的毛胚鑄件產品，「要成為世界級的鑄件公司，只有朝汽車零組件領域發展。」因此，他除了投入汽車零組件的後段加工技術外，也進行垂直整合，布局零組件的物流與行銷通路。 終於，他在二○○四年切入美國汽車產業，也在同年以勤美達名義，赴香港掛牌上市。上市至今一年半，勤美達漲幅超過一三○％，市值更是母公司的一‧六倍。 勤美達更拿到通用汽車、福特、ＴＲＷ等三大美系車廠零組件訂單，這些長達三至五年的訂單，預估可讓其未來三至五年維持七、八○％的營收成長率。 眼光準兩次石油危機，靠掌握低價原物料大賺
然而，在稱霸亞洲鑄造業的過程中，何明憲因為碰上兩次石油危機，讓他發展出一個新能耐：對通貨膨脹情勢的掌握力，這也是他後期跨入房地產市場的原因。 第一次石油危機時，美國立法規定，郊區的山上小屋都得裝上壁爐。當時勤美是少數切入壁爐的台灣鑄件公司，何明憲因此拿到長達十年的合約，光一年就可賣出二十萬個壁爐，賺進七千萬元，累積了人生第一桶金。 隨著壁爐生意擴大，他為了降低原料成本，直接飛到全球最大銑鐵生產國巴西談生意，成為台灣第一個從巴西引進銑鐵的鑄造業者，除了自己用，他也當起批發商將銑鐵賣給同業。 第二次石油危機，銑鐵價格大漲，何明憲光是靠銑鐵買賣，一年就賺了兩億元。 這兩次經驗，讓何明憲對通膨財富，有了深刻的認識。何明憲的眼光有多準？翻開勤美二○○四年的獲利成績單是最佳證明。 勤美集團將鑄造產能移到大陸後，在台灣就以金屬進出口買賣為主，是台灣銑鐵第一大進口商，每年進口二十萬噸。二○○三年，他發現國際鐵礦砂場大量投資採礦權，且國際航運船期吃緊，再加上鋼鐵產業景氣循環週期準備向上，何明憲判斷鐵砂價格即將上漲。他把勤美平時維持一個月的鐵砂庫存量，突然一舉拉高到六個月。就在這短短一年內，鐵砂價格如他預期，飆漲一一○％，公司因此淨賺七億四千萬，占了當年獲利的九成，每股盈餘逾四元，創下上市以來新高。 心思細為打造新豪宅，做三十一個模型才滿意
三次大發通膨財的經驗，他判斷，台灣房地產價格被低估，而且未來兩岸三通後，兩岸商務人士對高級住宅及商務往來的需求將大增。 二○○二年，也就是這波房地產熱潮價格起漲前的低點，他成立璞真建設，跨入房地產。現在回頭來看，連他自己都忍不住稱讚自己：「我對看房地產價格，就是有一種天分。」 一路走來，「膽大心細」是何明憲事業成功的關鍵。 雖然看好台灣房地產的大方向，何明憲也懂得從小細節開始。他的璞真建設從五個員工起家，先與別人合作，從六億元的小案子開始練兵。第三個案子就締造天母忠誠路每坪七十萬元的最高紀錄。 第四個案子「勤美樸真」的推出，不管在價位或是高度，更成為台北豪宅的新指標。當初以二十二億元拿下這塊大安區的精華土地後，無論春、夏、秋、冬，清晨、黃昏、颳風或下雨，何明憲反覆跑到現場去觀察，在地上看得不夠，他甚至還搭直升機飛到天上，在大安森林公園周圍盤旋，感受從高樓往下俯視的角度，捕捉光影的變化。 為了塑造這個新地標，何明憲更推翻了建築師的三十個模型。直到第三十一個模型，貼著墨綠色大理石的牆面，配上十五世紀歐洲雕花的銀色不鏽鋼，何明憲才滿意的點了頭。 看好台灣房地產價格走勢，何明憲一旦決定大方向就大膽投資。轉貼