產業別
產業評析
pc相關產業
在7月nb組裝廠商出貨量優於預期後，8月nb組裝與零組件出貨量多數會出現拉回的狀況，光碟機缺貨的現象比預期嚴重(原先預期9月會舒緩，可能會影響旺季出貨的。9月出貨成長明顯，整體營收仍有攀高的趨勢。4q09之後歐洲與美國的nb實質需求力道仍待觀察。
印刷電路板產業
1h09財報公佈暫告一段落，多家pcb廠2q09獲利皆大幅轉好。展望3q09訂單狀況仍有成長，建議股價若有拉回之際，循基本面穩健和評價面較低的個股可逢低佈局。目前3q09在終端應用上仍以光電板展望最佳，其次為nb板，消費性板和手機板則面臨旺季強度不如08年水準，布局上仍以相關類股為優先。
被動元件
整體產業3q09旺季仍可期待，布局上需以基本面具利基型廠商為主，台廠在成本結構和產品定位上皆優於國外大廠，積極者可逢低佈局相關利基型廠商。全球mlcc訂單出貨比大幅拉升，顯示全球科技產業有逐步回溫跡象，由目前訂單強度來看，3q09整體產業可望回至過去8成水準。研究員對4q09展望為中性偏樂觀，預期下半年將可見部份歐美區域需求緩緩回升。
電源供應器產業
09/3q進入power supply傳統旺季，第三季旺季營收都會比上半年好，若以產品別看，工業用電腦部分在第三季持平，通訊用電源產品持續出貨及nb出貨力道上升，09/3q營收可望成長+20%。毛利率可望維持09/1h之水準。
數位相機與光學元件產業
總經指標出現逐漸好轉跡象，有利消費性電子復甦。台廠dsc廠q2在庫存水位降低，開始新機鋪貨，日廠釋單有增加跡象。日系客戶為主的佳能2374(TW)受惠韓系客戶挑戰市占率，以及日系客戶新機鋪貨優於預期影響，q2營運轉強，出貨量成長50%。由於日廠生產成本高，台廠odm比重提升將有利毛利率維持，且台廠供應鏈完整對於未來新客戶爭取處於絕對有利位置，加上手機對dsc衝擊未如預期來得大，且多影響低畫素產品為主，台廠產品大部分均已提高至8m畫素以上，長線競爭力強，q3營運接續q2暴衝，旺季可望延續至q4。
手機與零組件產業
總體經濟微露曙光，預計q4到明年隨著大陸3g逐漸成熟與用戶增加，對手機供應鏈效益將逐漸放大，大陸3g與新興市場低價手機需求，智慧型手機持續逆勢成長，q3、q4新機推出加上返校與耶誕旺季持續放量。q 2後國際大廠轉為積極，建議以大陸3g題材，韓系、nokia供應鏈以及iphone題材個股為投資首選，中長線產業成長潛力仍大，短線操作風險高，建議次產業龍頭長線佈局，未來獲利可期。
晶圓代工
晶圓代工產業1q09確定落底，2q09因急單效應發酵，預估整體晶圓代工產業的營收成長幅度介於80—100%，產能利用率將從1q09的30—38%跳升至70%，成長動能強勁。展望3q在歐美客戶訂單回籠下將持續成長5—10%
dram
受到nand價格上漲激勵以及windows 7推出預期，1gb現貨價過去1週上漲5%，報價接近1.15美元，合約價則調漲至1.16美元，兩者價格糾結在1.15美元附近，在3q09的買盤歸隊後，dram報價有可能在3q消化庫存後出現較大的漲幅。
ic設計
雖部份產品進入殺價奪市占惡性循環，但第三季傳統旺季確立存在，至於消費性電子則提早入冬，但筆電、手機及 tv 旺季需求相對強勁建議擇優佈局。

太陽能
目前對於投資太陽能產業的看法維持財報前後為中長線的佈局時點，asp的報價已有稍微要漲的現象，在成本控管以及合約料成本的改善下，第三季的營運將較上半年好轉，上游晶圓廠及中游電池廠都將有轉虧為盈的契機，產業將逐季回複正常獲利的狀況。

顯示器相關產業
預期即將公佈的面板9月上旬報價漲幅持續縮小，漲價面板尺寸也將減少，先前系統廠表示面板漲價已過高，目前也有部份面板廠表態價格已接近滿足點，面板廠價格再漲有限，但著眼於面板需求預期走高到10~11月，建議可留意獲利相對穩健的背光模組廠，尤以nb led blu領先的廠商受惠較深。
光儲存產業
次世代光碟hd dvd與 bd之爭，bd勝出後，業者紛紛投入，研究員預估2009年bd規格消費性電子產品yoy 156.4%，達到2870萬台，2010年yoy 144.22%，達到4140萬台。2009年bd光碟片銷售量將達6,000萬片，yoy 149.07%。2010年將達到1.52億片，yoy 153.33%。光跌產業已從谷底翻身，但在藍光題材效應下，短線上股價多數已充分反應，建議拉回後再佈局。pma預估2009年全球微投影機市場有42萬台，2010年達到181.9萬台，yoy433.1%，2011年763.9萬台，yoy419.96%，2012年1759萬台，yoy230.27%。在多家手機廠商與筆電廠陸續投入相關產品的開發，未來在成本持續下降與技術持續進步，微投影機市場可望逐漸普及。
水泥
台泥繼1q認列大陸廠4.4億元虧損後，2q持續認列虧損約4.2億元，主因水泥價格在五、六月雨季持續下跌至230元，以及煤價小幅上升，上半年來對大陸認列約8.6億元虧損。然鑑於2q大陸英德廠已轉盈，加上7/28廣東水泥價格已漲10元，未來預計雨季結束後九月將會再有一波漲幅，以及貴港廠預計九月完成餘熱發電，預計3q虧損將縮小。

航空
原油價格1q季底為us$50，以目前價格約us$68計算，加上業外每季利息費用等支出12~13億元，預計2q業外淨利為20-30億元，然本業因油價上漲與載客率、票價大幅下滑，預計2q虧損約30億元，預計2q為全年最有可能轉盈的一季。

鋼鐵
大陸鋼市略有回穩 東亞區流通鋼價受大陸行情波動：8/5日上海熱軋鋼捲達到4,450人民幣/噸後反轉急下，8/24日當週跌至3,900人民幣/噸後出現止穩跡象，成本面及實質需求仍有利鋼價此波止穩後的向上彈升，後續留意大陸政策動向及十一長假前後的報價走勢。東亞區流通鋼價的強勢受大陸鋼市大起大落而讓市場信心下滑導致東亞區熱軋進口價由595回落至580美元/噸，唯在小鋼胚及扁鋼胚逼近500美元/噸水準的支撐力道下，東亞區鋼價回落空間有限。此波鋼價的回落應屬漲多修正而非單點反轉，june08當時是跨產品、區域、上下游供應鏈的全面性反轉。
中鋼本週的10~11月/09內銷盤價為市場聚焦重心，預估將開高盤，調漲幅度約5%。此外，廢鋼價格後勢仍是電爐廠的條鋼價格後勢最重要指標。
航運
bdi index 短線弱勢 留意9月能否有轉折 貨櫃船舶租金指數反彈、貨櫃航商谷底將過：june~july/09的新增下水量增加及坼船減少，以及需求的庫存去化導致運價拉回走疲，唯在大陸粗鋼產量創新高所激勵的進口需求、新船造價落底的成本面支撐下，bdi index 將回測2,300點。唯在大陸粗鋼產量持續創新高下，全球海上貿易量將持續成長，中期散裝運價有支撐；國內散裝航商仍有中長期約保障，獲利水平仍高。harpex index反彈以及亞-歐航線運價持續攀揚顯示2q09應為貨櫃航商營運谷底，季報公佈後可留意佈局契機。
汽車與汽車零組件產業
全球車市開始同步回升，除了台灣在7月份開始呈現正成長外，美國8月分汽車銷售出現近兩年來首度正成長，整體汽車銷售量由2008年8月的125萬輛，增加1%成為126萬輛，是自2007年10月以來首度出現單月正成長；日本的8月新車銷量較上年同期增加2.3%，為13個月來首次增長。在下半年車市緩步回升的同時，股價將會領先反應，可長期佈局汽車類股。09年中國全年汽車銷售量可望突破千萬銷售量，相關中國汽車收成概念股營收皆有再創新高的機會，可注意在中國佈局較深之相關個股表現，下半年股價將有機會再創新高。
營建產業
7月台北市的成屋(中古屋的價格已突破40萬/坪，達41.5萬/坪。此價格已回到去年520時的高點。雖然目前景氣比不上當時，但在低利及資金過剩的流入房市下，下半年房價節節上揚的可能性仍相當大。從台北市信義區的豪宅-「文華苑」單價每坪漲到150萬以上並超越去年高點即可推測目前房市仍相當熱絡。雖然目前為農曆七月的銷售淡季，股價做適度的修正則是非常合理的。而農曆七月之後的928推案檔期，今年北台灣的推案量也高達1510億元，與去年同期的1569億元相差不遠，可見銷售的熱度仍在。近期類股修正後，本週可持續做佈局的動作。至於營造類股如達欣工、中工、建國工程及大陸工程預計在3q末公共工程將陸續發包下，屬於可長期持有的標的。
中概與其他產業
國家發改委主任張平在全國人大常委會會議上，作了關於今年以來國民經濟和社會發展計畫執行情況的報告，指出下半年重點抓好八項工作，其中，首個重點工作就是繼續擴大內需特別是消費需求。
塑膠
原油價格短期將在每桶70～75usd附近震盪，中長期仍看多油價，預估第四季可望達到85usd。本週塑化價格漲跌互見。五大泛用樹脂pvc、pp、abs上漲3.3％、0.8％、1.3％，pe及ps皆下跌0.4％。苯系列方面，苯價下跌4.8％至每噸820usd，sm則下跌1.2％來到每噸1133usd，sm價差有擴大現象。上游塑化原料乙烯上漲1.5％，報價每噸950usd，丙烯下跌0.7％報1133usd、丁二烯則上漲5.6％到每噸1505usd。塑化廠9月訂單仍然可以維持，但上游包括台塑化及中油將在9～10月進行歲休，影響產量約10％，塑化廠原料將受影響；另外，油價維持在這個價位，中東及中國產能可能在第四季陸續影響到亞洲市場，加上傳統上第四季為塑化淡季，不過下游庫存仍低，對塑化產業為中性看法，油價為重要觀察指標。
金融產業
莫拉克重創台灣，政府政策將以救災為主，市場預期mou/ecfa可能延後，加上權值股富邦金、新光金等增資需求，預計發行gdr，使套利者壓抑股價表現，另外，季報公佈前，富邦金、永豐金、中信金、台新金等相繼下修獲利，增加一次性雷曼兄弟結構債、pem提存，短期不利金融股，推薦個股，以防禦型兆豐金為主。
生技
行政院台灣生技起飛鑽石行動方案通過，市場資金有流向生技類股的跡象，激勵生技類股全面大漲，選股上仍建議挑選持續獲利、淨現金流入、負債比低，或是政策成效壓力下較快見到績效之醫療器材相關之個股，暫時避開不確定性較高、持續淨現金流出的新藥研發公司。