外資觀點：亞系外資擔憂創意(3443)毛利率下滑，調降評等並下修目標價
2020/05/08 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
亞系外資在最新出爐的報告中表示，創意(3443)第一季獲利率恐低於市場預期，亞系外資擔憂創意電子今年毛利率恐跌破30%，決定將評等由原先的「優於大盤表現」調降至「中立」，目標價由253元下修到235元。
亞系外資指出，創意今年第一季營收32億元，季減4%，但年增23.8%，主要受惠於伺服器及固態硬碟(SSD)急單，毛利率24.1%，低於市場預估30.8%，主要在於委託設計(NRE)業務比重降低，Turnkey獲利率下滑。
儘管亞系外資預估創意2020年營收將成長32%，不過為反映產品組合改變，預估創意今年全年毛利率將下滑4.3個百分點至28.7%，低於先前預估的30%。亞系外資表示，考量今年第一季獲利不如預期決定調降創意2020年、2021年每股盈餘預估，降幅15%、7%，分別達6.96元、9.39元，同時調降評等至「中立」，目標價由253元下修到235元。