強勢美元資產 混搭操作
2017-10-06 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
安聯投信指出，金融市場來到報酬甜美的樂觀階段，跨入第4季，「奔牛節」派對還沒結束，美國混合股債及全球多元資產扮演投資核心。美國優質股債資產仍是必備的強勢資產，搭配股債組合型基金為核心資產，以新興市場高股息基金或歐股基金為衛星資產。
強勢美元資產看好，安聯投信建議可配置30%的資金。安聯收益成長基金是安聯的旗艦基金，引進台灣不過三、四年，已經成為台灣投資人第二青睞的基金，目前國人持有金額超過新台幣2，200億元，占基金規模的四成多。今年以來，美元月配息級別的年化配息率超過9%。
經濟日報提供
安聯投信產品首席陳柏基表示，收益成長策略採取均衡布局股票（搭配選擇權操作）、高收益債券及可轉換公司債等三大美元資產，同步掌握持續現金流收益、資本成長機會、緩和利率風險等三特性，在多空環境中發揮收益成長、追漲抗跌特質。
除了美國以外，其他市場景氣也在回溫，可透過組合基金來全方位布局。例如，安聯DMAS核心組合基金標榜運用人工智慧，打造動態多元資產策略（DMAS），目前債券基金占四成，整體投資組合的新興市場股債市拉高到三成。安聯建議，可配置20%的資金布局這檔基金。
安聯DMAS 50組合基金同樣採取DMAS人工智慧的動態投資模組，強調抗風險為主，目前美股的比重最高，有35%。陳柏基強調，在多元資產策略上納入「追漲抗跌」的因子，可提升風險管理效率。安聯建議，這檔基金可分配15% 的比重。
陳柏基說，另外，多元債券也不可少。在升息循環中，信用債如投資級債、高收益債、新興市場債等表現較佳，搭配複合債、全球債、可轉換公司債等基金，可建構較多元分散的投資組合。
以安聯四季豐收債券組合基金來說，這是安聯投信的旗艦基金之一，在8月底規模正式突破200億元，達到207.42億元，蟬聯全台最大組合型基金，顯示收益多元組合債的策略備受市場青睞。如果選擇新台幣月配息級別，今年以來的年化配息率約5%。
至於較積極的部位，陳柏基表示，投資人可將15%的資金放在全球新興市場高股息或是歐陸成長型基金。這兩個市場基本面都改善，政治風險和貿易戰風險下降，可望落後補漲。
陳柏基說，新興市場獲利成長預估從15%躍升至23%，評價面較其他地區便宜，美銀美林全球新興市場循環指標也顯示新興市場上半年經濟成長續揚。中國19大後將揭示改革之路，結構調整若趨於穩固，搭配其他新興國家改革題材，將拉動新興市場板塊。
以安聯全球新興市場高股息基金來說，這檔基金原名是金磚四國基金，現在投資範圍已更加多元，以中國占27%最多，其次是台灣、南韓都各有12%多，土耳其也有一成多。基金的前三大持股為騰訊、鴻海及三星，總計科技股占近三成最多，其次是金融股的22%。如果選擇美元月配息級別，今年以來的年化配息率介於3.75%到4.46%。
歐陸成長精選基金則以歐元區中大型成長股為主，德國占37%最多，其次是法國的18%、義大利及西班牙的各一成，產業則以資訊科技股加碼到三成最多，其次是工業的22%、非核心消費的16%。