聯發科 毛利率恐下滑
2016年05月11日 04:10 中國信託證券提供，陳昱光整理
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權證星光大道－中國信託證券 聯發科 毛利率恐下滑
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聯發科（2454）預估今年全球智慧型手機出貨量15～15.5億支，年增率約8％～10％，並認為下半年將無過去旺季表現，但仍繼續維持公司的Helio系列占S.P.全年出貨量20％以上的看法。
今年營收年增率 估15.8％
聯發科16nm產品將於下半年量產，今年第4季底10nm可望送交製造，未來產品製程也將會跨入7nm世代，維持整體營收成長達兩位數，毛利率因為價格壓力不斷，下調至35～38％，營業費用約年成長3～5％。
聯發科在S.P.市場步入溫和成長及IoT營收貢獻有限下，預估今年營收可達2，469.4億元，年增率15.8％，毛利率降至36.54％，營益率8.80％，稅前淨利244.7億元，年減16.7％，EPS 13.35元。
操作上建議以權代股，在權證挑選上，以剩餘天數超過90天，並且位於價平附近的權證為主，如中信E6（04135P）和XC元大（04070P）。
＊【權證投資必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之】