期貨技術戰略－金融期轉為逆價差 後市留意修正
2009-06-19 工商時報 【本報訊】
以期貨價差觀察，周四台指期盤中逆價差一度超過百點，最終收盤逆價差略為擴大至負60.53點。但考慮到7月合約將因為除息而蒸發約48點，便可發現市場態度雖然較為保守，但其實並沒有真正非常悲觀。值得留意的是，近日表現相對抗跌的金融期，周四由正價差轉為逆價差負5.37大點，後市不排除出現進一步的修正。
就技術面來看，周四台指期開盤雖然因為換約因素而出現缺口，不過隨即遭到封閉，即使如此盤勢還是無法擺脫近期持續下修的空方慣性，不論是加權指數或是台指期，收盤都跌破季線，目前期指當中僅剩下金融期維持在季線上。另一方面，從日KD或是RSI等指標觀察，都已經在低檔區停留了數日，形成鈍化的可能性又增加了幾分，因此短線上還是不宜貿然搶短，尤其近日反彈都是盤中點到為止，高檔賣壓還是不容小覷。
多方目前首要目標是盡快表態收復季線，進而站穩五日均線，後市才可能出現較為明確的反彈走勢，否則逢高還是布局高賣較為適宜。倘若金融期失去撐盤的力道，那麼整體盤勢便有可能繼續的向下尋求支撐。
台指期前十大交易人淨多頭部位增加，但選擇權方面則以買權的賣方及賣權的買方部位增加最為明顯，台指期三大法人淨空頭部位增加，故整體布局上還是較為保守。
選擇權市場上，買權及賣權成交量均增加，就波動率來看，買權大致上呈現未平倉量增加而波動率下降，顯示買權的賣方積極布局。6,100點以下的賣權也同樣呈現未平倉量增加而波動率下降，顯示賣權的賣方也有進場的情況。（文/元大期貨研究發展部）