離岸人民幣債發行無力發行量恐掉4成
2016-04-12 20:02:16 聯合報 記者孫中英
為刺激經濟，大陸人民銀行過去一年持續「降息降準」，境內人民幣利率一路走低，降低「在岸」人民幣債券發行成本，也導致「離岸」人民幣債券乏人問津。渣打銀行日前預測，今年離岸人民幣債券最大市場、香港點心債，發行量將下降41到46%，本地市場則預期，寶島債衰退幅度起碼也有4成，甚至更大。
銀行表示，由於大陸正進行經濟重整，整體資金需求降低，近期發債籌資的陸企不多，且大陸在降息降準後，「在岸」的匯、利率，都比「離岸」低，在大陸境內發行熊貓債，對國際發行人更有吸引力，且大陸又積極開放銀行間債券及熊貓債市場，許多有人民幣資金需求者紛紛赴大陸境內發債，境外人民幣債券市場，自然乏人問津。
渣打銀行表示，由於離岸和在岸人民價差日益縮減，離岸人民幣資產成長已遭壓抑，尤其是點心債和大額存單市場；渣打預估點心債在今年第2季發行仍可能維持疲軟，今年點心債發行量將下降41至46%，到約2300到2 500億人民幣規模。
金管會證期局統計，去年最後一檔以人民幣計價的寶島債，是去年12月15日韓國輸出入銀行發行的13億人民幣債券，在暌違快4個月後，明天（13日）才有法國東方匯理銀行，發行今年第1檔3.24億人民幣寶島債。
證期局表示，去年一整年寶島債發行金額311.72億人民幣，較前一年度208億人民幣，增加103億人民幣。證期局表示，今年寶島債發行評估「一定會受到影響」，但衰退幅度會有多大，則未評估。但市場認為，若離岸最大人民幣債市、點心債都會衰退4成，台灣寶島債可能也差不多，衰退幅度也有可能更大。
證期局表示，累計到今年4月8日為止，整體國際板債券（包括寶島債及美元債）發行金額738.58億美元、約2.39兆台幣，其中保險業吃進77.32%的國際板，銀行與證券業各吃下7.95%、7.42%，郵局吃下4.19%，其餘為基金和外資買進。