9558
〈分析〉歐洲銀行機構可能無需壓力測試 但同樣面臨巨大挑戰
美國銀行已通過壓力測試、新募資本，且有些機構已有能力償還政府貸款。而市場對此點產生了一種反響，歐洲央行中部分人士認為，歐洲銀行機構吝於公開測試，幫助重建市場的信心，且可能同樣面臨缺乏資金的問題。這是真的嗎？
市場似乎並不這麼認為。歐洲銀行類股表現自 3月初起便遙遙領先美國。分析師不再著重於銀行是否擁有足夠的資本，而在於經濟趨向穩定時，它們可以作出多少回饋。很少人希望歐洲銀行機構遵循美國的腳步，透過政府或市場展開一連串募集新資行動。
事實上，根據美國政府監管資本評估計畫 (Supervisory Capital Assessment Program) 的標準看來，歐洲銀行「面臨的壓力」似乎並沒那麼嚴苛。此標準要求在經濟環境萎縮的情況下，直到 2010 年為止，銀行第一類普通股權益資本比率須為4%，而核心第一類資本比率則為 6%。
根據目前公布的資料很難作出評估，但就德意志銀行估計，41 間經它分析的銀行機構中，僅有 5 間無法通過權益資本的測試。
美國使用資本的風險比重，來作為壓力測試的衡量方式。而就美國衡量的整體槓桿基礎來看，歐洲銀行槓桿比例看起來較小。但根據摩根士丹利表示，歐洲銀行的普通股權相當於有形資產的 2.8%，而美國則是 3.5%。
IMF(國際貨幣基金) 最近預估，歐洲銀行還需額外募集 6000 億美元資本，才能將普通股權至少維持在有形資產的 4%。
由美國使用的整體衡量槓桿基礎，可以看出美國銀行資產的槓桿比率較平衡。但歐洲銀行實施第二版巴塞爾資本協定 (New Basel Capital Accord，Basel II)管理金融，讓銀行可在較低資本比率的情況下營運，風險比重較小。
舉例來說，根據德意志銀行資料顯示，歐洲銀行企業債的曝險較高，占負債比例達 43%，相較美國則為 26%，而相對風險較高的二胎貸，在美國銀行貸款的比例達 16%。
此外，歐洲各國政府對自家銀行非常支持，面對不良資產威脅，皆致力於提供資金、擔保或保險等等項目援助。
當然，歐洲銀行機構仍面臨著巨大的挑戰。北歐銀行正受波羅的海國家危機拖累；愛爾蘭和西班牙銀行則面臨國內經濟崩潰的問題。西班牙、德國和英國的非上市儲蓄銀行，將面臨其特有的問題。
同時由歐洲銀行的資產負債表結構可以推斷，在失業率持續攀升，企業違約率上升且一些理應安全的證券，變為具有風險性的情況下，龐大的壓力便會隨之產生。
再者，獲利情形可能無法如市場預期般快速回復。其中一個理由是分析師對歐洲銀行情況過於放心，他們越來越相信，銀行有能力營運籌備足夠資本，在信貸危機中保持自己的實力。但資金成本上升，另未來的監管情況仍曖昧不明，因此並無法保證投資銀行強勁的營收情況得以持續。
市場的觀點可能正確，歐洲銀行在沒有新資本注入的情況下，也可以應付目前的風險，雖然未經過完全公開透明化的壓力測試，沒有人可以如此斷言。
但或許更大的隱憂在於，銀行可能將發現自己無力提供必要的新貸款，以支持經濟回復活力。而這對美國而言，也同樣是一個潛在的問題。