台股週報》央行緊縮資金股市將橫盤整理
更新日期:2008/08/16 16:55 陳鑫
台股15日開盤一度突破頸線7368點位置，但連續4天狹幅區間震盪，造成盤久必跌，調節性賣壓湧現，致使收盤下跌129.57點跌幅1.76%，終場以7196.5點做收，較上周小跌12.54點，周K線則留下116.58點長實體黑K棒。法人表示，短線電子財報表現欠佳，加上央行傾向緊縮資金政策，預期台股仍將橫盤震盪整理，但今年電子股旺季遞延，台股反彈契機依舊可期。
日盛精選五虎基金經理人陳偉康表示，8月由於油價回軟，通膨壓力可稍微解除，且電子股逐漸進入旺季，加上新政府上台後兩岸關係可改善，但已公布的財報仍不佳，且央行仍傾向緊縮資金政策，預期台股仍將反覆測底整理。
而ING投信投資管理處執行副總黃媺芸表示，美元短期走強、加上國際油價持續回檔，資金在台股輪動表現亦趨明顯。近期電子股轉強，明顯受惠新台幣貶值，預期未來營收可受惠海外匯兌收益的利多激勵。不過，由於資金只集中大型電子股，顯示市場信心尚未全面恢復，所以今天在頸線關卡久攻不過下，才會轉向修正。
以基本面來看，黃媺芸認為，目前因應旺季遞延的鋪貨需求已見回升，電子業訂單能見度大約到9月份，9月之後電子股若要有大波段表現，仍需視鋪貨狀況及旺季銷售程度而定。黃媺芸表示，今年電子股仍有旺季行情，只是會遞延，部份電子族群股價的低點已經過了，建議這段期間不妨好好掌握電子股旺季的投資機會。
黃媺芸還指出，國際原物料價格回檔以來，雖然台股大盤沒有太令人驚喜的表現，但是，近一個月來電子股表現明顯優於非電子股。從基本面看，NB族群的訂單能見度最明確，今年仍有15%至20%的成長幅度。其他族群旺季熱度或許不如以往，但是9月電子股營收有機會創新高，旺季題材可以持續推升電子股股價表現。在脫離青黃不接的景氣凹洞後，今年投資電子股建議透過「季節性投資法」，掌握旺季行情推升股價上揚的契機。
另一個值得關注的題材是中概股，市場上對中國在奧運結束後的經濟發展看法兩極。而黃媺芸認為，在通貨膨脹壓力有效回落，加上中國官方要保持經濟成長、控制通貨膨脹的「一保一控」發言後，未來中國經濟有機會再拾級而上。奧運之後，兩岸關係的談判及互動活動將恢復，當題材再度浮上檯面時，已跌深的中概股有機會趁資金輪動時展開反彈，受惠中國政策轉向開放的台資企業，也有機會表現。