015-12-1414:45 〔記者卓怡君／台北報導〕
本週三美國聯準會即將公佈年底前升息與否，牽動市場敏感神經，國際資金率先抽離新興亞洲，回流歐美市場避險，導致亞股連兩週遭受全數失血命運，其中，流動性佳的台灣與韓國股市，分別遭賣超10.5億美元與9.58億美元最慘，使得今年來外資買超台股金額一夕縮水為31億美元，失守40億美元大關，外資對韓股的累計賣超金額則擴大逾26.6億美元。
摩根投信指出，在外資沉重賣壓的壓力下，亞股上週週線全軍覆「墨」，其中以台灣與泰國兩個市場股市週線跌幅最深，且台股還有總統大選前的不確定因素干擾，分別重挫3.37%與3.95%，兩市的全年跌幅累計更是超過一成，印尼與菲律賓週跌幅逾2.5%也相當悲情，僅韓國、印度、越南上週跌勢控制在2%以內。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，美國聯準會本週升息機率持續增溫，加上外資紛紛放假，年底假期效應和距離明年總統大選僅剩一個月的時間，導致12月盤面觀望氣氛越來越濃，成交量能也隨之下滑，不排除短線指數陷入狹幅盤整格局。
雖然台股短線多頭攻勢可能熄火，不過，葉鴻儒指出，聯準會升息證明美國景氣好轉，眼見美國景氣復甦力道強勁，台灣企業獲利又與美國景氣連動密切，有利於以出口為主的電子股營收表現，且在美元強勢地位難以撼動的環境下，包括新台幣在內的亞幣長線趨軟，有助於刺激出口產業競爭力，並挹注台灣企業的海外營收獲得匯兌收益。
此外，葉鴻儒認為，元月台股題材面豐富，除了全球最大的消費性電子大展CES即將登場，還有傳統元月行情加持，台股在農曆年前的封關行情話題不虞匱乏，看好直接受惠美國內需景氣相關電子出口概念股。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，全球屏息以待聯準會本週的利率會議結果，根據最新聯邦基準利率期貨數據顯示，聯準會於本月展開升息循環的機率高達近八成，因而使得國際資金率先從新興亞股撤離，且東北亞市場因為流動性佳，且國際資金迄今的流入金額高，導致資金撤離亞股時下手最重，讓亞股賣超金額創三大新興市場之最，亦造成亞股普遍出現明顯修正。
不過，羅傑瑞認為，美國聯準會升息預期經過市場超過一年的長時間消化，投資者已提早陸續調整部位因應，且市場預期未來聯準會升息速度與力道會以溫和漸進方式進行，對新興亞股後續的實質影響不致於出現恐慌，這波國際資金賣超金額也不如過往壓力重重。
羅傑瑞說，後續亞股能否迅速回神，收復下跌失土，關鍵角色在於經濟成長動能強弱，回顧前次2004年美國啟動升息前，新興市場資產出現短期震盪，但因為新興市場體質佳、成長動能穩健，在升息方向確認後，反而吸引資金回流，迅速收復跌幅；對照目前新興市場股、匯資產與商品疲弱走勢，主要受制於經濟成長較預期疲弱所致，而聯準會升息預期則是雪上加霜影響，因此，聯準會正式啟動升息後，左右亞股未來走勢的關鍵，在基本面築底改善與成長動能回升。
羅傑瑞分析，前次美國進入升息循環後，亞洲股市花不到一季的時間就止跌回穩，繳出6.7%的漲幅，半年後更是大漲逾兩成之多，遠優於美股與成熟市場約一成的表現，顯見新興亞股有強健的經濟體質做後盾，升息議題僅為暫時逆風干擾，無損於未來的成長性。