劍麟信邦動能走強 權證可期

<*>2015-12-14
<*>工商時報
<*>記者吳姿瑩／台北報導

http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2015-12-14/250/A31A00_P_01_02.JPG 活動官網：http://www.twkc6.com
http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2015-12-14/clipping/A31A00_T_01_03.JPG 劍麟、信邦熱門權證
步入車用零件出貨旺季，劍麟（2228）動能不墜，並獲得投信法人近2日積極買超，另全球節能減碳聲浪不斷，巴黎協議甫獲得195個國家投票通過，信邦（3023）電動車充電應用需求也將轉旺，明年成長可期。
劍麟生產安全氣囊充氣殼體，占比約27％，另預縮式安全帶導管31％、電子輔助轉向系統約6％。劍麟客戶為全球車用安全氣囊前3大廠，全球市占率超過8成，營收比重分別為Autoliv約23％、TAKATA約24％、TRW約16％，展家事業部約36％，以生產星巴克、H&M等衣架與展示架為主，每年第1、3季為傳統旺季。
展望明年受惠展家事業接單區域，已擴及至歐亞將確保營收穩定成長；安全氣囊部分，除受接獲招修大單且將於1月開始出貨外，由於各車廠採用共用零組件下將大減供應商家數，預期劍麟將為存續供應鏈且獲取遭淘汰供應鏈訂單；另外，電子輔助轉向系統也將隨半／全自動駕駛車進入高成長期。劍麟前3季EPS6.23元，法人預估今明年稅後EPS分別為8.37元與10.19元。
信邦前11月營收年增6.07％，展望明年，法人估計公司有雙位數年增，全年營收將上達136.85億元，動能轉強。明年營收動能來自工業產品方面，新增美系客戶熱水器用線，且由原本選配改為標配，並已於第4季小量出貨，明年第1季起有望量產。
今年度法人估計，信邦毛利率在利基型產品比重提升下將提高至約22.5％，稅前淨利年增3.0％，稀釋後EPS約4.80元。
在權證挑選上，以剩餘天數超過90天，並且位於價平附近的權證為主，如劍麟權證：EQ中信（039051）和永豐B1（040861），信邦權證：GW中信（040058）和永豐8X（040589）。