2009/6/3 作者:謝金河
太子建設( 2511 )與勤美( 1532 )驚爆「賤買不良資產，高價賣回公司」，涉嫌掏空50億的疑雲，由偵辦扁案一舉成名的特偵組陳雲南主任檢查官，指揮台南地檢署，兵分五十路展開蒐索大調查，最後是勤美董事長何明憲遭到聲押，太子董事長莊南田以1000萬元交保，這個掏空事件震驚了台北股市，在全球股市一片漲聲中，台股獨自下挫。
由於太子與勤美都是這一波行情中「飆很大」的個股，受到這個利空重擊，這兩檔股票都不支倒地，其中太子建設跌停掛出逾14萬張，太子建設是台南幫旗下最重要的營建事業，首當其衝的台南紡織( 1440 )股價殺到跌停，統一( 1216 )、環泥( 1104 )都受到一些衝擊，而勤美跌停掛出超過5萬張，也波及與何明憲有親戚關係的三聯科技( 5493 )股價開出跌停。
由於太子與勤美股價都已大漲，勤美因為資產題材佳，股價從15.2元飆升到42.9元，股價已經大漲了1.8倍。而太子建設則因為「太子信義」的豪宅賣得很好，股價從3.61元衝上20.65元，股價大漲472%，這一番利空撞擊，立刻衝擊整個營建類股，營建分類指數大跌5.5%。因為太子建設衝擊，跌停的個股有全坤興( 2509 )、國揚( 2505 )、冠德( 2520 )、京城( 2524 )、華建( 2530 )、達欣工( 2535 )、宏普( 2536 )、皇翔( 2545 )、根基( 2546 )、日勝生( 2547 )、華固( 2548 )、順天( 5525 )、鄉林( 5531 )與長虹( 5534 )，整個營建股可用哀鴻遍野來形容。
這個事件發生在目前資金力量很大，多頭氣勢很盛的時候，對股市的傷害沒有釀成崩盤失控的慘劇，加上3日全球股市都是上漲格局，安撫一部分投資人的信心，才能使得跌幅不致一路擴大。不過不良資產的問題與國務機要費一樣複雜。2000年以來，銀行打掉的不良資產逾2兆，這些不良資產最後流落何方？誰得到最大利益，如果每一件都抽絲剝繭，恐怕有很多人會像何明憲一般遭到收押，所以這個事件如何縮小打擊面，恐怕是政府必須思考的問題，否則對股市難免帶來長期不利的影響。
熱氣騰騰的台灣股市，2日已出現六大先發部隊族群，股價領先重挫，對多頭帶來沈重壓力，3日，這六大先發部隊，仍然持續弱勢，不過已有一些轉變，像線上遊戲的鈊象( 3293 )已不再下跌，網龍( 3083 )、智冠( 5478 )都打開跌停。觸控面板的義隆電( 2458 )已不再下跌，LED股也有接手，這是好現象。電子分類指數只小跌0.71%，看起來這是漲多後的一次較大調整，台股應無大回檔的風險。
國際股市週三盤中仍呈漲勢，日、韓股市小漲，中國滬深300指數大漲1.8%，寫下2925.406的新高價，上海A、B、深圳A、B股都續創新高，上海A來到2901.152，已瀕臨3000點大關卡。香港國企股持續大漲2.75%，恆生指數大漲超過400點，漲幅也逾2.28%。
這一波港股漲勢凌厲，今年以來跑到香港的熱錢逾3千億港元，恆生指數從11344.58大漲到18916.61，這次帶頭上漲的是壽險股，其中宏利金融（00945）、中國人壽（02628）、平安保險（02318）扮演了重要角色。
其中來自加拿大的宏利金融在金融海嘯中受創很重，股價從360.2港元跌到55.3港元，08年宏利金融獲利急降，從07年的42.72加幣急跌到4.87億加幣，今年首季宏利金融虧損10.68億加幣，為了改善資產品質，宏利金融首季完成42.75億加幣增資。最近股價一飛沖天，從55.3港元一路大漲到175港元，大漲216%，宏利金融大漲也帶動來自中國的中國人壽與平安保險大漲。
從這個現象看，台股這次在資金行情中，以資產價值的拉升扮演了主要角色，3日指數下挫55.94，但是具關鍵意義的士紙( 1903 )在利空中漲停打開，成交17,210張，士紙在80.5元下換手，如果是換到有實力的大戶手上，這個大籌碼很可能讓士紙的股價重回1990年的天價位置，新紡( 1419 )、台火( 9902 )也開始受到矚目。
不過，經過一切利空千錘百鍊的壽險股，這回是到了值得注意的關鍵時刻，因為資產品質變差，除了富邦金( 2881 )、國泰金( 2882 )之外，壽險股都失去融資條件，籌碼有沈澱機會，下一個浪潮很可能從營建股的投機轉到資產股與壽險股身上，這是利空中可以逢低布局的好機會。