近期全球鬧股災，金融市場動蕩不安，明確地告訴我們，資金行情告終，印鈔救市沒用了。各國現在到了必須真正面對經濟實質問題的時刻，必須實實在在地去槓桿化及打消超額產能，經濟體質才能真正轉好。
預估全球將陷入通縮泥潭，物價下跌、股市及房市等資產價格也會下修，經濟成長遲緩的苦日子至少要再持續二至三年。投資人現在最好暫時解甲休兵，現金為王；體質尚佳、還有餘力的企業則可以把握撿便宜的時機，尋找併購擴張的機會。
2008年因資產價格狂飆、信用過度擴張，釀成全球金融海嘯。金融海嘯爆發後，全世界都在「印鈔救市」，借更多錢來支撐經濟，但並沒有真正的復甦。只有美國做到去槓桿化，賺到錢就去還債，並推行再本土化，打消超額產能。
多數國家如大陸、歐洲等，採取降息等極度寬鬆的貨幣政策，但卻是砸錢去做效益不大的公共建設等無效率的投資。錢愈欠愈多、槓桿愈來愈大，創造出來的超額產能也愈來愈大。然而，貨幣堆積起來的榮景終究到了盡頭，經濟成長率當然也就隨之下滑。
全球經濟將陷入「長期成長低於平均」的「新平庸」時期，美元上漲、原物料價格下滑，新興市場貨幣競貶。雖然物價便宜了，但大家開始勒緊褲帶生活、不敢消費，使市場需求不振，經濟調整期更長，股災只是剛剛開始。
美國現在就像是沙漠中的綠洲，但在全球經濟普遍低迷的時刻，美國經濟也不可能獨自好到哪裡去，無論聯準會何時升息也差別不大。各國必須真正面對問題，不能再借錢並亂花錢，必須去槓桿化並縮減超額產能，但免不了會有失業率高升等痛苦的副作用。
美國對全球經濟有支配性，具優勢地位，經濟復甦相較容易。台灣沒有品牌，無法掌握創新技術，在全球經濟低迷時期，將更為受害。
這是全球的問題，不是台灣國內的問題，不課證所稅也沒用。台股的多頭已告一段落，且還會繼續向下探底。落下的刀子不要接，國安基金此時進場護盤要十分謹慎小心，避免點火不成反成為砲灰。
（本文由丁予嘉口述）