蕭邦 發達集團首席分析師
來源:財經刊物   發佈於 2015-10-22 14:02

原料藥廠生泰(1777)骨骼肌肉鬆弛劑穩定出貨美國客戶

原料藥廠生泰(1777)骨骼肌肉鬆弛劑穩定出貨美國客戶,銷日的腸胃藥完成議價後,第三季也重啟出貨,新產品偏頭痛、降血壓用藥,隨著製劑客戶產品上市,訂單也回溫,推升第三季營收達1.76億元,創下歷史新高,毛利率將回到常態水準,獲利有機會達今年高峰。第四季營收維持高檔,全年成長逼近一成,每股盈餘有挑戰4.5元實力。
生泰銷日原料藥以腸胃藥為主力,第二季與製劑客戶完成議價後,第三季重新出貨,成為業績、獲利回升的重要原因。偏頭痛、降壓藥新產品在原廠專利到期後,製劑客戶產品在6、7月陸續上市,訂單也穩定成長,預期明年將達出貨高峰,獲利貢獻貢獻可期。
總經理謝榮彬指出,目前腸胃藥僅一個客戶,目前訂單穩定成長,現在也著手開發第二家、第三家製劑廠新客戶。偏頭痛用藥也積極與原廠接洽,近期也可望有結果。
骨骼肌肉鬆弛劑在首季出貨美國客戶後,第三季重新出貨,訂單量也增加,成為營收成長的重要動能,預估第四季出貨量至少持穩在第三季。
生泰第三季營收創新高達1.76億元,在高毛利率的腸胃藥及新產品偏頭痛、降壓藥出貨增溫下,毛利率將回到常態水準,法人預估,約37~38%,加上新台幣貶值可望帶來匯兌收益,獲利有機會挑戰首季高峰,每股盈餘上看1.2~1.3元。
第四季營收維持高檔,可望達1.6~1.7億元,全年營收可望維持9~10%的年增率,每股盈餘有挑戰4.5元實力。

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