《電機股》F-豐祥今年EPS拚7元新高
2015年10月20日 13:27
【時報記者莊丙農台北報導】
F-豐祥(5288)第三季受惠於外銷出貨成長，產品組合改善，加上匯率因素，帶動毛利率提升，第三季法人估計每股盈餘上看2元，將創歷史新高；展望第四季，由於進入傳統旺季，單季營收上看11～12億元，季增1成以上，雖然匯率收益可能不如第四季，但本業可望維持成長，全年每股盈餘挑戰7元歷史新高。
F-豐祥目前主要銷售區域包括北美、歐洲、東協、日本及台灣市場，核心汽機車零組件客戶主要為Honda、Toyota、Yamaha、Piaggio、Ford、Suzuki、Sym等汽機車大廠；休閒車輛客戶主要為 Polaris、Ducati及Aprilia；醫療輔具客戶為法國Dupont Medical、北美Invacare與日本FranceBed等知名醫療大廠。產品種類有機車車體與各式機構零組件、汽車底盤與汽車座椅等機構件、醫療輔具與介護床及雪車、沙灘車與重機等各式休閒車輛零組件等四大領域，其中機汽車零組件產品占營收比重約在7成5左右。
該公司第三季營收10.15億元，受惠休閒車輛出貨比重提升，以及越南盾兌美元貶值，帶動毛利率大幅提升到20％，匯兌收益可達3700萬元台幣，單季EPS上看2元，業績表現淡季不淡。
累計前三季合併營收為28.48億元，年成長4.8％，毛利率19.24％，稅後淨利為3.45億元，每股盈餘5.35元。外銷比重由去年的20％今年前三季提高到26％，預期明年將達30％。
F-豐祥2012年切入特種休閒車輛零件的開發與生產，2013年開始並將產品逐步推展至沙灘車、雪車及重型機車等特殊車輛產品，並陸續成為重要供應商，預期相關產品線將成為公司未來幾年重要的營收及獲利成長動能之一。截至2015年第三季，該項休閒車輛業務已達到公司整體營收的8％，且公司預估於2016年度，整體相關業務將占公司營收10％以上，並帶公司毛利率持續成長。
醫療輔具產品的生產主要與北美、歐洲及日本等國際大廠合作，並為其OEM代工醫療床、介護床、病人吊架及電動洗澡椅等高階醫療輔具產品。由於醫療產業具有高度封閉性、不易打入供應鏈及品質需高度穩定的特性，再加上相關產品皆需要各國衛生管機構認證，使得該項業務持續提供F-豐祥高度且穩定的獲利及成長動能。未來看好龐大的歐美及亞洲等老齡化人口市場，公司已加強與品牌廠商合作，由單純的OEM廠逐步轉型為ODM廠，目前也接到醫療新客戶開刀房機器零件商，預計今年底開始出貨。
在醫療器材及多功能車產品出貨持續增加下，F-豐祥開始興建越南第五廠區，預計興建2座廠房，資本支出1，000萬美元，預計明年底完工後量產，效益在2017年發酵，未來增加訂單部分，都將移到新廠。(時報資訊)