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10年長約毛利率45% 將貢獻Q4獲利成長新里程碑
散裝航商積極逢低布局，正德海運（2641）為發展遠洋市場，向日本山水海運訂造3艘散裝船中的第1艘昨於日本交船，除是正德近5年來首艘新造船，由於已簽訂10年長約，毛利率可達45%，將挹注第4季營收獲利成長。
正德去年10月向日本山水海運以每艘2000萬美元價格，訂造共3艘1萬6500噸散裝貨輪，除昨交付第1艘正式加入船隊營運，另2艘將各於明年1月及4月交船，同樣都已與日本大型商社簽訂10年長約。
將以長租鎖定獲利
在昨日新船加入營運後，正德管理處副總經理林勝鶴表示，公司自有船隊數也增加至9艘，且將由目前亞太區域性散裝經營業者，正式向外發展至歐洲等遠洋市場，布局全球，象徵另一新的里程碑。
林勝鶴分析，由於長租有較高毛利率及淨利率，未來營運將以長租鎖定獲利為主，積極擴充船隊及增加長租比重，確保業績及獲利穩定成長，另也藉由降低成本提高載運量，確保業績來源穩定成長。
因此正德未來仍將持續擴大船隊，林勝鶴表示，將以每年2至3艘新船為目標，預計5年內擴充至15艘，且將以長租為主，預計長租營收比重，將逐步拉高至80%。
5年內擴充至15艘
新船加入營運除可帶動營收成長，林勝鶴分析，由於船型將以新型節能船為優先考量，也將有助於獲利能力上升。至於擴充船隊所需資金，除由目前手上握有的自有資金之外，包括在資本市場募資或銀行融資支應，都是考慮方式。
儘管近年散裝航運市況低迷，不過根據正德近2年營收表現來看，皆能維持在正成長軌道中，去年營收7.05億元，年增5.54%，每股純益0.54元，皆優於上年同期。
正德今年上半年營收3.7億元，較去年同期更成長8.74%，雖因出售舊船損失及運價低迷致獲利降低，不過每股純益仍有0.12元。
未來景氣可望正面
對於未來展望，多數航商認為在年底前不易有太大反彈，不過也不會再差下去，以BDI（Baltic Dry Index，波羅的海乾貨散裝船綜合運費指數）近期走勢為例，上波跌勢力守800點，至最新交易日大漲69點後，回到883點。
而單日漲幅8.48%，亦為BDI指數於11個月以來最大單日漲幅，航商認為，儘管目前現貨運價幾乎皆低於去年同期，不過隨著長約鎖定獲利，包括裕民（2606）、F-慧洋（2637）及正德等業者，都仍可維持獲利。