油、金下半年亮晶晶
2009-05-22 工商時報 【徐晨縈／台北報導】
在經濟好轉、美元走弱和需求增加三利多帶動之下，油金突破每桶60美元關卡，表現強勁；同時，預料未來通膨再起，抗通膨的黃金將受惠，黃金價格有支撐，加上中、印下半年對黃金需求將增加，市場法人認為，黃金、油金這兩大相關基金，未來投資機會亮晶晶。
受奈及利亞軍事動亂，市場擔心石油供應減少，國際原油期貨上揚，突破每桶60美元大關，未如市場預期出現漲多回檔。
施羅德投信分析，近期油價在60美元上下游走，若綜合各機構的預估，OPEC只須每日減產200萬桶以內，原油供需即可達到均衡。民眾投資能源，可觀察美元走勢和OPEC減產動作兩個指標。
從2006年10月以來，美元向來與油價呈現負相關，只要美元走弱，油價走強，過去一年來負相關約0.38，屬於中度負相關。另外OPEC減產動作來看，連續減產的效果，已經讓油價出現支撐效果，若OPEC持續減產，將有助於油價後續表現。
施羅德投信認為，整體而言，新興市場對能源需求的成長，將有助於能源產業發展，此時投資可以鎖定中小型能源類股與油價敏感度高的產業進行布局，掌握油價起漲的契機。
匯豐全球關鍵資源基金經理人過孟袁則表示，下半年油價下檔有支撐，在經濟全面復甦前，油價可能維持區間震盪格局，除了觀察美元走勢和OPEC會議之外，還可以觀察製造業指數和新流感疫情發展。
過孟袁分析，5月初受到製造業活動熱絡帶動，繼續上揚突破55美元；基礎金屬價格因美元貶值，使得因美元計價的原物料受惠，價格上揚，基金中持有之大型礦業公司，表現也相對優異。展望後市，長期來看，原油供給限制仍是支撐原油價格主要因素，不過預期在全球經濟復甦前，短線原油將在區間來回震盪。
至於黃金投資部分，在通貨膨脹預期之下，不少投資人想要「淘金」，匯豐中華投信認為，黃金被認為是全世界最能夠對抗通膨的工具，無論是景氣差、或是有戰亂威脅，黃金通常都成為資金的避風港，黃金是屬於抗通膨、抗通縮、抗美元貶值的「三抗」商品，具有長線投資的價值。
過孟袁強調，黃金除了工業需求外，還有來自各國政府增加黃金儲備的需求，尤其是越來越有錢的中國政府，和新興國家消費者的投資及裝飾需求，比如印度婚嫁，以及西方富豪避險，都為黃金帶來巨大的買盤，雖短線黃金有震盪，在每盎司900美元上下游走，市場對黃金的避險需求下降，但長線仍看好。